德勤：A股、港股市場互補　硬科技企業按需選擇上市地

（香港文匯報記者 章蘿蘭 上海報道）當前內地交易所、港交所均致力於吸引更多中國優質硬科技，是否會構成競爭？對此，德勤中國資本市場服務部香港上市業務全國主管合夥人及上市業務華東區主管合夥人謝明輝在接受記者採訪時強調，A股市場與港股市場更多是互補關係，硬科技企業會視自身需求選擇上市地。

今年上半年，多家來自國內人工智能及新質生產力產業鏈的領軍企業選擇來港上市，充分展現香港作為國際融資平台及新質生產力融資中心的獨特優勢。A股方面，IPO審核和發行速度比以往更快，創業板第四套上市標準的推出，和科創板改革繼續推進，也在鼓勵更多來自AI、商用航天、低空經濟、量子技術和生物製造行業的融資活動。

「A股市場與港股市場更多是互補關係，」謝明輝說，有很多國內硬科技企業會選擇先在A股上市，之後再考慮去港股發行，即採用A+H模式；另有一些企業則因港股的18C條款、科企專線等配套，或自身希望吸引更多國際資本、或有出海需求，而考慮先登陸港股，加之現在兩地市場估值也越來越靠近，所以對企業而言選擇哪個市場上市，最關鍵還是看自身未來發展需求。

德勤中國資本市場服務部華東區上市業務合夥人胡科補充，兩地在上市規則上仍有一定區別，企業通常也會從市場估值、國際融資需求等角度去考量，做出符合自己定位的選擇。

監管嚴懲非法跨境炒股 不會影響企業赴港上市決策

5月22日，中證監等八部門聯合印發《綜合整治非法跨境證券期貨基金經營活動實施方案》，要求經過2年集中整治，全面取締境外證券期貨基金經營機構非法跨境經營活動，實現「堅決取締非法、穩妥清理存量」的整治目標。

在胡科看來，這不會影響到企業選擇上市地的決策。「此舉打擊的是非法投資，對企業融資沒有影響，境內投資者本身即有港股通、QDII、跨境理財通等合規渠道，更不會影響到內地企業赴港上市的決策。」

上半年內地新股市場整體表現顯著優於去年同期 年內料持續增長

德勤今日在滬發布《2026年中國內地和香港新股市場的中期回顧與展望》指，2026年第二季度內地新股市場發行速度加快，令到今年上半年新股市場整體表現顯著優於2025年同期，以IPO融資額計，上半年上交所、深交所分列全球第五、第六。截至2026年上半年末，預計將有約70隻新股在A股市場上市，融資693億元人民幣，相對2025年上半年的51隻新股融資373億元人民幣，新股數量上升37%，而融資金額增加約85%。

胡科表示，隨着創業板第四套上市標準出台、以及科創板改革持續推進，加之相關板塊估值進一步上揚，料鼓勵更多硬科技企業上市，考慮到一些具代表性的超大型和大型新股已在準備上市名單中，預計至2026年底，內地新股市場將有出色表現。