港經濟復甦勁 惠譽上調銀行業前景展望 商業地產信貸撥備將逐步減少 最壞時期已過

繼上月確認香港主權信用評級為「AA-」且展望穩定後，惠譽評級近日將香港銀行業前景展望上調至「中性」。惠譽評級亞太區銀行評級主管Jonathan Cornish昨表示，香港銀行業前景展望獲得上調，主要得益於今年以來香港經濟增長超預期、淨息差趨穩、銀行收入端回暖等多種因素，跨境財富管理及資本市場活動活躍吸引資金持續流入，對港銀行業盈利前景構成支撐，同時，商業房地產信貸問題的最壞情況亦已基本過去。

●香港文匯報記者 孫曉旭

惠譽評級上月發表最新報告，確認香港的長期外幣發行人主體評級為「AA-」，展望穩定。惠譽在報告中指，驅動評級的因素包括當前香港經濟增長展現韌性，財政收入回升，並強調港銀行業具韌性。「強勁的資本和流動性緩衝將支持銀行業抵禦宏觀經濟逆風，包括香港商業房地產行業的承壓以及與伊朗衝突相關的不確定性。」

惠譽在報告中表示，鑒於銀行業具備充足緩衝以吸收潛在的資產質量惡化，我們預期，銀行業財務表現將保持穩健。此外，跨境財富和資本流入香港也推動了銀行業務量、手續費收入和存款增長，從而緩解了在利率下調背景下貸款收益率下降對收益造成的壓力。

資金湧港 助提升銀行實力

對於此次將香港銀行業前景展望由「惡化」上調至「中性」，Jonathan Cornish昨在媒體簡報會上也提到，高淨值客群業務、大量公司排隊香港IPO等，都會為香港帶來強勁的資金流入，有助於抵銷因資產質素受壓（包括商業房地產行業）所導致的信貸成本上升的負面影響，香港銀行能透過內部資本生成維持強勁的損失吸收緩衝能力。

他認為，本地商業地產信貸問題最壞的時期基本已經過去，大部分銀行已基本計提相關撥備，未來會逐步減少。未來若香港經濟增長放緩或出現一些外部挑戰，商業地產中較弱環節可能仍需一些信貸撥備，但大部分資產質量問題限於少數銀行。整體而言，香港銀行的資產質量應能保持相對穩定。

儘管有市場預期年內或會加息，Jonathan Cornish認為，利率上升或會對商業房地產相關借款人構成影響，但並非主要驅動因素。真正影響市場的是租賃需求不足及收入匱乏，市場上有大量空置空間未被填補。

此次惠譽亦上調中國內地銀行業前景展望至「中性」，Jonathan Cornish認為中資國有銀行主要受益於資本注入。從亞太區看，當前區內銀行評級展望整體維持穩定，僅印尼、泰國、菲律賓展望負面，這三國主要反映的是主權評級負面展望的影響。

關注能源價格急升相關風險

對於風險因素，Jonathan Cornish表示，中東衝突若曠日持久或引發供應鏈中斷、通脹回升及宏觀經濟變弱，將可能考驗銀行的生存能力評級。他預期今年內對相關評級的影響或有限，最新對港銀的前景展望已反映今年全年油價每桶100美元的不利情況的假設。若中東局勢持續惡化，包括中國內地及香港在內的亞太區銀行會承受進一步負面影響。一些香港銀行在亞太其他地區也有業務，在這些地方所受到的中東衝突影響或會更大。