中國5月出口增19.4%超預期　AI商品進出口高增長

香港文匯報訊（記者 朱燁）在人工智能（AI）投資熱潮的帶動下，中國5月出口表現超預期。海關總署昨日發布數據顯示，以美元計，5月中國出口商品3,768億美元，同比增速為19.4%，創近三個月來最高增速，高於市場普遍預期的15%；同期，進口同比增長27.4%，推動當月貿易順差達到1,054億美元，為今年1月以來最高水平。當月AI相關商品進出口額均保持高增長，集成電路出口額更是翻倍。專家分析指出，全球AI產業鏈的發展帶動中國科技品類「出海」，彰顯中國中間品在全球分工中不可替代的「硬核」競爭力。

海關總署統計分析司司長呂大良表示，今年以來，中國積極深化和全球經貿夥伴的務實合作，為國際經貿運行注入穩定力量。截至5月，月度進出口已連續3個月超過4萬億元人民幣，保持良好運行態勢。前5個月，以人民幣計價，貨物貿易進出口總值20.68萬億元，同比增長15.3%。其中，出口11.91萬億元，增長11.8%；進口8.77萬億元，增長20.5%。從重點商品看，前5個月，出口機電產品7.58萬億元，增長18.4%。

AI優勢產品獲採購商青睞

全球AI產業景氣持續上行，帶動中國相關商品出口高速增長。5月，集成電路和自動數據處理設備出口分別同比增長110.9%和66.1%，合計拉動當月出口增長9.3個百分點，貢獻48%的出口增量，成為拉動出口增長的核心力量。

商務部研究院研究員周密對香港文匯報表示，今年以來，全球AI產業鏈發展迅猛。一方面，中國推出大量具有競爭優勢的相關產品，為各國經濟發展與產業技術升級營造良好條件，憑借突出的技術與發展優勢，不少國家及地區願意選擇從中國採購相關產品。另一方面，中國內地人工智能技術的進步，進一步提升了生產製造效率，為AI產品出口增量增速以及可持續增長，築牢基礎。

中東風險或致預防性囤貨

中國銀河證券研報指出，全球經濟景氣度維持擴張以及AI產業高增、能源衝擊下新能源相關產品出口加速、漲價因素均對中國的高出口增速帶來支撐。5月全球製造業PMI持平於52.6%，連續第十個月位於擴張區間，位於2022年4月以來新高，中東地緣風險帶來的全球預防性囤貨或是主因，美國、英國、韓國、越南、印度和墨西哥等經濟體景氣度環比均有上行。同時，全球AI產業仍延續高增，4月全球半導體銷售增速93.9%。

國聯民生首席經濟學家兼宏觀首席分析師陶川對香港文匯報表示，5月出口出現新變化和新特徵，主要體現在地緣區域的擴圍，科技品的加速出海，以及 「價升量減」 格局的重構上。品類結構上，全球資本開支擴張催化科技硬資產加速出海。5月，科技品類出海動能進一步釋放，其中1月至5月集成電路出口增速出現爆發式增長，自動數據處理設備等亦有亮眼表現，不僅印證了全球科技周期上行引發的強勁補庫需求，也彰顯中國中間品在全球分工中不可替代的「硬核」競爭力。

展望下一階段，陶川認為，多維紅利的釋放將繼續強化出口增速的底部支撐。結合周期性補庫與結構性優勢的同頻共振，同時考慮到高價對部分需求的破壞效應，預計後續月份中樞有望維持在10%以上的高增長區間。

AI產業成外貿增長重要支撐

粵開證券首席經濟學家、研究院院長羅志恆則指出，AI產業鏈已成為影響中國外貿增長的重要變數。從出口看，AI產業鏈相關商品成為最主要增長來源，對出口增量貢獻近半；從進口看，銅、集成電路等與AI產業鏈密切相關的商品價格明顯上漲，對進口增長形成重要支撐。從全球科技產業發展趨勢看，AI對出口的帶動作用仍處於上升階段，未來有望成為推動中國出口增長的新引擎。

周密認為，未來中國出口有望保持平穩態勢。「這種穩定性，源於中國與世界各國的經貿互補關係，以及國內產業鏈具備的韌性與穩定性。」他說，同時，中國企業持續拓展的創新潛力，也將不斷增強中國產品的全球競爭力，持續支撐出口增長。未來隨着貿易體量不斷擴大，出口增速或仍將出現放緩，但整體增長趨勢明確。

對美出口顯著回升 上月飆35.4%

在中美經貿關係轉暖的背景下，中國對美出口顯著回升。據海關統計，今年5月，中國對美國出口390.255億美元，同比增長35.4%，較上月提高24.1個百分點；前5個月，對美出口降幅收窄至2.7%。同時，中國對東盟、非洲等出口增長亦維持在20%左右，繼續發揮外貿「壓艙石」的作用。

去年貿易摩擦致「基數窪地」

國聯民生首席經濟學家兼宏觀首席分析師陶川對香港文匯報表示，5月對美出口同比大幅躍升至35.4%，構成了出口最為強勁的邊際增量，這主要源於去年貿易摩擦導致的「基數窪地」。去年美國實施「對等關稅」後5月中國對美出口增長為-34.5%，為當年最低值。

另一方面，今年5月中美元首會談釋放積極信號，有助於穩定市場預期，提振外貿企業接單預期，推動雙邊貿易階段性回暖。同時，5月美國製造業PMI繼續擴張，AI資本開支帶動設備、電子、高端製造訂單擴張。

出口東盟非洲維持20%增長

陶川還指出，5月，中國對韓、日、中國香港等亞洲地區出口也明顯抬升，不過對歐出口邊際降溫，可能反映短期貿易摩擦的影響；對東盟、非洲等出口增長均維持在20%左右，繼續發揮外貿「壓艙石」的作用。

商務部研究院研究員周密亦對香港文匯報表示，5月中國對美出口實現增長，是兩國元首會晤後呈現出的積極變化。這一變化提振市場信心，各方也希望借此機遇積蓄發展動能。他強調，中美本身經貿互補性強，雙方存在天然的貿易需求，若持續搭建完善合作機制、穩固市場信心，將為雙邊貿易發展提供有力支撐。

內需向好 AI領域投資額增5倍

國家發展改革委國家信息中心昨日發布數據指，5月內地線下消費支付金額同比增長2.4%，增速較上月提高0.7個百分點，消費市場活力迸發；人工智能、人形機器人等前沿領域資本投資金額同比增長約5倍，產業發展向新向智，新興產業拔節生長。

線下消費大數據顯示，5月線下消費支付金額同比增長2.4%。其中，商品消費、服務消費同比分別增長3.3%、1.2%，較4月分別提高0.6、0.8個百分點。分品類看，電子商品、餐飲服務、交通服務類消費增速較快，分別為9.7%、5.4%、4.8%。反映中小型商戶活力的「收錢吧」實體商業活力指數為80.7，較4月增長1.9%，連續3個月回暖，其中商戶經營健康指數、消費者活力指數較4月分別增長2.1%、1.6%。

政策刺激電子消費表現

「得益於以舊換新補貼、促進服務消費等系列政策，疊加『五一』假日消費帶動，內需擴容勢能穩步積蓄，商品、服務消費繼續協同回暖，電子、餐飲、出行等重點消費股表現亮眼，國內消費市場保持向好態勢。」國家發展改革委國家信息中心大數據發展部副研究員邢玉冠說。

5月，人工智能、人形機器人等前沿領域的資本投資金額同比增長約5倍，算力、數據、網絡等領域的基礎設施項目中標金額同比增長106.9%。

從產業看，5月半導體企業經營熱度同比增長8.7%，增速較4月提高7.6個百分點；戰略性新興產業相關專利授權量同比增長19.7%，增速較4月提高2.2個百分點。

邢玉冠認為，在一系列國家戰略部署引領下，人工智能、人形機器人等前沿賽道資金加速湧入，算力等數字基礎設施加快落地，形成投資聯動的良好格局，為產業提質升級積蓄動力。科技創新和產業創新深度融合，創新成果加快向產業端轉化，創新驅動發展步伐穩健有力。