【每周精選】鄧聲興：港交所業績獲三重利好支持

撰文：鄧聲興博士
（香港股票分析師協會主席）

2026年以來，港交所（0388）在多個維度展現強勁增長動能。據港交所行政總裁陳翊庭近日表示，截至5月底，港交所今年新股集資額已逾200億美元，日均成交額逾2,700億港元，市場深度與流動性均見充裕。預計2026年全年新股集資額或達600億美元（約4,680億港元），連同再融資，全年股本融資可達1,100億美元。

與此同時，波士頓諮詢公司（BCG）發布的《2026年全球財富報告》確認，香港首次超越瑞士，成為全球最大的跨境財富管理中心。2025年香港跨境財富管理規模達2.95萬億美元，同比增長10.7%，並預計2025至2030年間將維持約9%的年均增長率，穩踞全球第一。

香港資產及財富管理業正步入高速增長階段。截至2024年底，香港資產管理規模已逾35萬億港元，按年增長13%。在港註冊的證監會認可基金2025年錄得淨資金流入3,567億港元，按年增加約1.2倍。BCG報告指出，香港對瑞士的領先優勢有望進一步擴大，預計至2030年香港跨境財富管理規模將增至4.6萬億美元。財政司司長陳茂波表示，受惠於科技創新及人工智能相關產業快速發展所帶來的財富增量，內地及亞洲地區對資產及財富管理的需求將加速增長，可預期將為本港資產及財富管理業開創更大發展空間。

港交所正處於資金流入與交易活躍的雙重紅利之中，有足夠市場深度和流動性為國際企業提供理想融資平台。香港躍居全球最大跨境財富管理中心，意味著更多國際資本將通過香港配置資產，直接推動市場交易量與新股上市需求。BCG報告預測2025至2030年香港跨境財富規模年均增長約9%，高於瑞士的約6%。這一增量資金將大部分經港交所平台進行配置，為其各項業務提供長期需求支撐。

從政策層面看，內地與香港市場互聯互通機制持續擴容，港股通已成為國際資金配置中國資產的重要渠道。此外，港交所正積極開拓中亞等新興市場，行政總裁明確提出期望來港上市的中亞企業「倍數增加」。在資金流入、交易活躍及政策支持三重因素疊加下，港交所業績增長具備較高確定性，長期戰略價值值得持續關注。

（筆者為證監會持牌人士，並無持有上述股份）

（題為編者所擬。文章為作者之個人意見，不代表本報立場）