【投資新策】MPF不只是「強制儲蓄」 長線投資為上策

彭永東 IPP Financial Advisers Limited董事

近日有網民在社交平台Threads分享，其MPF供款約23年後，連同自願性供款，累積資產已接近550萬元，引起不少市民討論。大量留言都表示驚訝：「原來MPF真係可以儲到咁多。」事實上，不少香港人一直將MPF視為「每月被扣的一筆錢」，沒有想過MPF更重要的是其長期投資與複利累積效果。

市場數據正正反映出一種熟悉現象。今年3月環球股市急跌期間，基金轉換宗數明顯增加，顯示不少MPF成員因市場波動而急於轉倉；但到4月市場快速反彈後，資金又重新流入股票基金及混合資產基金。換句話說，不少投資者往往在跌市時恐慌離場，待市場回升後才重新追入。這種「跌市驚、升市追」的行為，其實正是影響MPF長線回報的重要原因。

選基金非最大關鍵

不少市民談到MPF，第一時間都會問：「邊隻基金最好？」、「美股基金仲值唔值得買？」但從長遠角度看，真正令退休資產出現差距的，很多時並非單一基金，而是投資行為本身。

以近期Threads熱議個案為例，假設供款人現年約45歲，供款約23年，並一直有作自願性供款，目前累積資產約550萬元。若未來20年仍持續每月供款約1.5萬元，在年均回報4%的情況下，退休時資產有機會增長至約1,700萬元；若長期平均回報達7%，更有機會逼近3,000萬元。很多人看到「550萬元」已感到震撼，但真正值得留意的，其實是後面尚未完成的「複利階段」。

另一位網民則分享，自MPF推出以來一直只作基本強制性供款，每月約3,000元，25年間累積資產約300萬元，當中約130萬元屬投資回報，即代表接近一半資產其實來自市場增值，而非供款本身。

若他未來繼續維持現有供款：若長期年均回報約4%，退休資產可望累積至約620萬元；若長期年均回報達7%，則有機會增長至約960萬元。

若按較保守的4%退休提取率計算：620萬元資產，每月被動收入約2萬元；960萬元資產，每月則約3.2萬元。兩者相差超過1萬元月收入，長遠對退休生活影響其實十分明顯。

這些數字其實說明了一個關鍵：MPF不應是「退休前先會睇」的戶口，而是一項需要主動經營的長期資產。

近年市場其中一個明顯特徵，是「跌得快、反彈亦快」。今年3月，受中東局勢及環球市場波動影響，全球股市一度急跌；但4月停火消息傳出後，「綜合基金指數＋通脹指數」單月反彈6.66%，不但收復3月失地，年初至今回報亦重新回正。

保持長期紀律更重要

問題在於，不少投資者總傾向在最悲觀時離場。頻繁「All in、All out」式操作，容易形成「低位沽出、高位追回」的循環，長遠不但難以跑贏市場，更會持續削弱複利效果。

相反，真正能累積較高退休資產的人，通常都有幾個共通點：

持續穩定供款；

願意加入自願性供款；

有基本分散配置；

不因短期新聞頻繁轉倉；

願意長時間留在市場。

從理財角度來看，MPF並非短線投資工具，而是一項長達三四十年的退休資產工程。重要的不是每次能否避開跌市，而是能否好好打理，如：建立穩定供款、分散配置與長期持有的習慣。幾十年後真正拉開距離的，很多時不是誰選中「神基金」，而是誰能在市場波動之中，仍然保持穩定供款、理性配置，以及長期投資的紀律。

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