6900倍認購！劑泰科技成「全球AI藥物遞送第一股」　晶泰科技早期投資模式獲驗證

（香港文匯網記者胡永愛）5月13日，由河套企業晶泰科技參與早期投資與生態賦能的「全球AI藥物遞送第一股」劑泰科技正式掛牌港交所，IPO募資超21億港元，公開認購倍數超6900倍，刷新2026年港股醫療健康紀錄。這是繼2024年晶泰科技以「AI製藥第一股」身份登陸港交所後，AI製藥領域的又一里程碑。首個生態賦能項目的成功上市，不僅為晶泰科技帶來可觀的股權價值回報，也強有力地驗證了其生態平台型企業的投資賦能模式。由晶泰科技構建的AI創新生態圈，已全面邁入價值兌現期。

劑泰科技此次上市吸引市場高度關注，核心在於其直面核酸與基因治療時代最棘手的工程難題——如何將藥物精準送達病灶。

傳統脂質納米顆粒（LNP）遞送存在根本性局限：絕大多數LNP被肝臟被動捕獲，肝外遞送效率極低，嚴重制約mRNA、基因編輯等新一代療法的臨床應用。劑泰自研的全球首個AI納米遞送平台NanoForge，正是在這一瓶頸上實現系統級突破，有望像精準制導的火箭，解決新分子成藥的「最後一公里」問題，將傳統遞送方法無法勝任的分子與靶點納入射程，打破潛力分子因遞送問題而臨床折戟的成藥魔咒。

基於NanoForge平台，劑泰科技開發了AiLNP（AI 納米遞送系統設計平台）、AiRNA（AI mRNA序列設計平台）、AiTEM（AI小分子製劑設計平台）三大技術解決方案，以算法、智能體與高通量篩選實驗結合，覆蓋小分子、大分子等多種藥物模態。這一系列的平台能力突破，將遞送系統開發從「經驗試錯」推入「AI 驅動設計」的工程化紀元，跨越從「體外有效」（in vitro）到「體內有效」（in vivo）的研發鴻溝，讓極具潛力的分子快速實現臨床轉化，並增強藥物的安全性和有效性。劑泰已率先實現肝臟、肺、心臟、肌肉、腫瘤組織、免疫系統、中樞神經系統、胃腸道8個關鍵器官和組織的精準靶向遞送，肝靶向遞送效率超行業基準20倍。

在商業化策略上，劑泰科技採用「平台合作+產品合作」的雙輪驅動商業模式，形成「技術迭代－商業應用－真實數據反饋」的再循環協同生態。劑泰科技已與全球超30家製藥及生物技術夥伴建立合作，成立6年，已布局超10款管線產品。其中，MTS-004是中國首款完成III期臨床的AI賦能製劑新藥，也是國內目前唯一一款完成臨床試驗的PBA（假性延髓情緒失控）藥物，有望填補巨大的臨床治療空白，從立項到完成III期臨床僅用38個月；MTS-105有望成為全球首款體內mRNA編碼TCE實體瘤療法，用於治療肝癌及其他伴有肝轉移的晚期實體瘤，已進入研究者發起臨床（IIT）階段並獲美國FDA孤兒藥資格認定。

值得關注的是，劑泰科技作為「全球AI藥物遞送第一股」，與「AI製藥第一股」、「AI+機器人第一股」的晶泰科技在技術路徑上各有側重，底層邏輯卻一脈相承：都將AI模型、AI智能體與高通量實驗體系深度融合，擁有持續自主產生高質量數據的核心引擎，構築了跨學科、可規模化復用的工程化平台，橫跨大小分子、核酸等多種藥物模態，並以平台能力驅動管線擴張與商業合作的雙向增長。晶泰定義了分子發現的新範式，劑泰填補了藥物遞送的關鍵拼圖。兩家公司先後上市，表明AI已超越「外掛工具」，成為藥物創新突破的核心驅動力與貫通全鏈條的底層基礎設施，正在規模化地實現臨床轉化與增量創造。

至此，在已登陸港股的三家AI製藥公司中，晶泰科技與其投資的劑泰科技佔據兩席。這不僅是兩家兄弟企業的「頂峰相見」，更標誌着晶泰科技作為平台型龍頭企業的硬科技投資賦能模式，已獲得公開市場的實質性驗證。