戰事添不確定性 美減息步伐推遲 金管局：市民置業投資借貸須小心利率風險

美伊戰事持續，能源價格高企導致全球經濟和通脹前景不明朗，美聯儲於當地時間29日議息會議後宣布將聯邦基金利率目標區間維持在3.5厘至3.75厘不變，即連續第三次會議維持利率不變。議息聲明表示關注中東局勢緊張帶來高度不確定性，但未釋放更多減息信號。最新的利率互換合約顯示，市場預期美聯儲要到2027年4月才有50%的概率減息0.25厘。金管局表示，美息不變符合市場預期，而美國未來息率走向存在不確定性，金管局會繼續密切監察市場變化，維持貨幣及金融穩定。另外，本港3間發鈔行亦維持最優惠利率不變。●香港文匯報記者 周紹基

金管局昨日回應美聯儲議息決定時表示，美聯儲維持息率不變的決定符合市場預期。市場普遍認為，美國未來貨幣政策走向存在較大不確定性，取決於通脹走勢和就業市場情況，特別是中東地區局勢持續緊張令油價高企，對美國通脹的影響仍有待觀察。金管局認為，美國未來息率走向存在不確定性，對香港的利率環境亦會有所影響，市民在作出置業、投資或借貸決定時，需充分考慮及管理利率風險。

香港方面，金管局指貨幣及金融市場保持有序運作。港元拆息在聯繫匯率制度下整體上趨近美元息率，而較短期限的拆息就同時受本地市場港元資金供求影響，例如季節性因素及資本市場活動。強調會繼續密切監察市場變化，維持貨幣及金融穩定。

港銀維持最優惠利率不變

本港3間發鈔銀行也維持最優惠利率（P）不變。滙豐宣布，該行最優惠利率將維持不變，保留在目前5厘的水平。滙豐對上一次於2025年10月31日調整最優惠利率，當時減息12.5點子。同時，滙豐給予港元儲蓄存款戶口的利率將會維持不變。中銀亦宣布，該行港元最優惠利率及活期儲蓄存款利率維持不變，分別為年利率5厘及0.001厘。渣打香港的港元最優惠貸款利率也維持在年息5.25厘不變。

美國聯邦公開市場委員會（FOMC）稱，美國經濟仍維持穩健增長步伐，就業市場增長溫和，失業率仍維持穩定；受能源價格推動，通脹現狀上調定性為「顯著偏高」，將密切關注經濟增長與通脹兩端風險。值得留意的是，今次議息會議中，美聯儲官員對息口的分歧加劇，共有4人對最新政策決定提出異議，是1992年10月以來最多。美聯儲下次貨幣政策會議將於6月16日至17日舉行，目前市場幾乎肯定該次會議仍會維持利率不變。

恒生銀行首席經濟師劉健恒表示，美聯儲雖然維持利率不變，但會議中有4名聯儲局官員提出異議。其中，3人雖支持維持利率不變，但反對在政策聲明中，保留帶有寬鬆傾向的措辭，顯示美聯儲對貨幣政策有收緊的聲音。美聯儲主席鮑威爾在記者會上表示，這反映委員會的「中間派立場正逐步向更中性的位置移動」。

通脹料持續 抬高美減息門檻

他認為，美聯儲官員立場進一步分化，加上會議聲明新增有關中東局勢發展為經濟前景帶來高度不確定性的表述，顯示美聯儲短期內或將繼續採取觀望態度。與此同時，市場亦密切關注候任美聯儲主席沃什上任後，會否釋出任何政策轉向信號。恒生預計，美國經濟在今年大部分時間仍將面對雙向風險，直至年底隨着中東戰事影響減退、油價明顯回落後，才有望出現減息空間。

摩根士丹利同樣表示，鑑於通脹預期持續居高不下，預計美聯儲要到2027年1月和3月才會減息。該行認為，減息門檻已提高，美聯儲似乎準備等待，決策者可能會謹慎行事。

對於未來股市的部署，恒生銀行財富管理首席投資總監梁君馡認為，投資者應把握AI增長的機遇，並加入實體資產作抗通脹配置。具高准入門檻的板塊如半導體、光纖通訊設備、數據中心等料將持續受到追捧。同時也需留意未來油價或較大機會於高位徘徊，勢將為環球通脹帶來壓力。所以投資應納入傳統基建、原材料、能源、新能源及公用事業等與「實體經濟」相關的抗通脹板塊，以提高通脹風險升溫之下的防守性。