政治局會議內容提振信心 港股A股齊升

香港文匯報訊（記者 章蘿蘭 上海報道）中共中央政治局會議強調，穩定和增強資本市場信心。受此提振，昨日A股三大指數攜手拉升，滬綜指重上4,100點；香港恒生指數亦上升432點或1.7%。

港股方面，昨日期指結算日，恒指收報26,111點，升432點或1.7%，成交額2,582.81億港元。恒生科技指數報4,910點，升82點或1.7%。國企指數升160點或1.9%，報8,805點。

A股方面，滬綜指昨日收報4,107.51點，漲0.71%；深成指報15,120.92點，漲1.96%；創業板指報3,687.17點，漲2.52%。市場共成交26,091億元人民幣，3,973隻個股上漲，1,403隻個股下跌，86隻個股平收。

行業板塊中，稀土暴漲近10%，中國稀土、北方稀土、盛和資源漲停，中稀有色漲9%，稀土永磁概念跟漲4%。市場分析指，行業龍頭一季度業績集體大增，是驅動稀土板塊走強的主要原因之一。當前，稀土戰略價值日益凸顯，在供需格局偏緊的背景下，其價格有望維持強勢。

此外，能源金屬行業飆7%，電池、小金屬板塊大漲5%，貴金屬板塊上攻4%。概念板塊中，鋰礦概念亦大漲6%，刀片電池概念漲超3%。僅核力發電、醫療美容、生物製品等少數板塊收跌。

關注景氣成長與周期改善行業

展望後市，中金公司研究部在最新報告中分析，政治局會議維持偏積極定調，受益於上市公司供需逐步改善、全球AI投資高景氣、出口維持強韌性等等，A股非金融企業盈利有望延續改善，近期披露的一季報正在驗證這種趨勢。當前A股估值相對合理，滬深300指數股權風險溢價超過5%。中期維度，資本市場支持我國經濟轉型的效能將持續釋放，A股市場穩進行情有望延續。

配置方面，中金公司預計，成長風格仍有優勢，但與其他板塊的相對表現或有所收斂。經歷過去三年去產能周期，疊加「反內卷」等政策推進，越來越多的順周期行業有望受益於供需再平衡，建議關注兩條主線：一為景氣成長：AI龍頭資本開支繼續高增長，重點關注基礎設施環節，如光通信、半導體、電子硬件等；儲能電池、創新藥等高景氣領域也值得關注。二是周期改善：綜合考慮地緣局勢和油價中樞上升的可能，以及行業產能周期位置，建議關注供需格局支撐漲價的化工、能源金屬等，受益出海趨勢的電網設備、工程機械和商用車等。