【創科新視野】不同數字貨幣的區別

姚兆明 香港大學計算與數據科學學院碩士課程總監

本文旨在幫助讀者理解加密貨幣（例如比特幣或以太幣）、穩定幣（例如 USDT）和央行數字貨幣 (CBDC)（例如電子人民幣）之間的差異。

一、在上述三種貨幣中，只有央行數字貨幣（CBDC） 是法定貨幣，必須由政府的中央銀行發行。

以電子人民幣為例，它與紙幣人民幣（RMB）具有相同的法律地位。人民幣的發行量由中國人民銀行（PBOC）集中嚴格控制，用於管理通貨膨脹、維護經濟穩定等。香港的情況類似，每年港幣（HKD） 的發行總量和流通紙幣總量由香港金融管理局（HKMA）控制和監管，通常受供需關係驅動。你知道在香港，哪些銀行可以發行港元紙幣（10港元紙幣除外），以及哪個機構發行我們所有的硬幣嗎？

換句話說，即使我們擁有電子人民幣（中國內地）或電子港幣（香港，儘管尚未發行），紙幣人民幣加上電子人民幣的總額仍然與沒有電子人民幣時相同（即電子人民幣與紙幣人民幣1：1等值，例如，如果中國人民銀行發行1元電子人民幣，那麼相應地應該少發行1元紙幣人民幣。）電子港幣如果可以發行，情況也類似。

法定貨幣和非法定貨幣的主要區別在於，根據相關規定，債權人（例如店主、計程車司機）不得拒絕接受法定貨幣（例如紙幣人民幣）作為商品或服務的付款。這裏筆者分享一個在內地發生的有趣故事，筆者相信很多讀者都有類似的經驗。在內地搭乘計程車時，如果您現在用現金支付，司機有時會聲稱現金不足，無法找零，並要求您使用支付寶、微信支付等其他電子支付方式。有趣的是，在內地，似乎沒有規定強制計程車司機攜帶足夠的零錢找零。另一方面，在香港，我們有規定強制計程車司機至少攜帶100港元的紙幣或硬幣，以便找零。但對於香港的商店經營者來說，似乎沒有關於最低找零金額的具體規定。

二、穩定幣和加密貨幣在世界上大多數國家和地區並非法定貨幣。

在大多數國家和地區，穩定幣和加密貨幣不被視為法定貨幣（極少數國家除外，例如薩爾瓦多，但需要確認2026年是否仍然如此）。這意味着，如果穩定幣和其他加密貨幣並非所在地區的法定貨幣，債權人可以合法地拒絕接受它們作為支付方式。例如，2021年2月，特斯拉宣布接受比特幣作為購買特斯拉電動車的支付方式，這完全是公司的決定，但從法律角度來看，比特幣仍然不是法定貨幣。有趣的是，他們在2021年5月暫停了這項服務。

三、穩定幣和其他加密貨幣可以由任何第三方甚至個人發行。

即使到了現在，世界上大多數國家和地區可能仍然缺乏一套非常完善的監管體系來控制和保護交易穩定幣和加密貨幣的客戶。客戶必須自行承擔風險和責任。

那麼，您可能會問，我們為什麼還需要穩定幣和加密貨幣？如果您讀過之前的文章，您應該可以回答這些問題。筆者在上一篇文章中已經解釋過穩定幣與其他加密貨幣的區別，所以這篇文章裏，筆者就不會再討論這個問題了。此外，我們也還沒有討論支付寶、微信支付、Apple Pay 等不同的支付系統與這些數字貨幣的比較，更多資訊請關注下一篇文章。筆者也會講述一個穩定幣崩盤的故事，以及可能涉及的其他詐騙案例。總之，如果您對投資工具的細節並不完全了解，請盡量不要投資，以免上當受騙。即使您了解相關知識，也請設定一個您可以承受的損失上限。筆者並非投資專家，以上僅是筆者個人的建議。