內地LPR連續11個月維持不變

香港文匯報訊 中國人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心昨日公布最新一期貸款市場報價利率（LPR），1年期LPR為3.0%，5年期以上LPR為3.5%。兩個期限品種的LPR已連續11個月保持不變。

「4月兩個期限品種的LPR報價保持不變，符合市場預期。」東方金誠首席宏觀分析師王青表示，當月LPR報價的定價基礎沒有變化。上月LPR報價公布以來，政策利率（央行7天期逆回購利率）未發生變化。這意味着4月LPR報價的定價基礎保持穩定，已在很大程度上預示當月LPR報價會繼續按兵不動。

王青還指出，受到年初出口大幅超預期、一季度投資增速止跌回升、消費有所改善，以及包括高技術製造業在內的新質生產力領域較快發展等推動，2026年開年中國宏觀經濟起步有力，一季度國內生產總值（GDP）同比增長5%，處於今年「4.5%-5%」增速目標的上沿，因此，貨幣政策處於觀察期，政策利率和LPR報價保持穩定。

觀察地緣政治對經濟影響

展望下一步，王青認為，3月以來，中東地區地緣政治衝突對中國物價形成一定推升，對經濟增長動能的擾動尚待進一步觀察。綜合各類因素，二季度宏觀經濟運行將以穩為主。考慮到國際油價大幅上衝、二季度出口還將保持正增長，短期內宏觀政策將繼續處於觀察期，降息降準落地可能性不大。不過，王青認為，今年貨幣政策適度寬鬆仍有充足空間，監管層有可能通過單獨引導5年期以上LPR下行，並結合財政貼息等方式，推動居民房貸利率更大幅度下調，來進一步穩定房地產市場。

招聯首席經濟學家董希淼也認為，LPR連續按兵不動，不改適度寬鬆基調。當前貨幣政策處於觀察期，央行根據宏觀經濟修復情況靈活調整節奏，更加注重精準發力，通過結構性工具更有力地支持科技創新、提振消費、小微企業等重點領域，並加強與財政政策協同發力。