（有片）A股一周評丨股王易主　定價權從喝酒轉向算力

源傑科技成為了一個符號。

周五收盤，源傑科技收於1445元，超越貴州茅台，成為A股第一高價股。上一次非白酒類個股登頂，還要追溯到寒武紀。光通信龍頭取代白酒龍頭——「股王」易主，是本周A股最意味深長的註腳。

資金跟着業績走

4月13日—17日，A股穩步上揚。上證綜指周漲1.64%，收報4051.43點；深證成指周漲4.02%，連續4個交易日創4年新高；創業板指周漲6.65%，收報3678.29點，每個交易日都在刷新近11年新高。科創50周漲4.31%，北證50周漲4.77%。全周成交11.8萬億元，為近5周最高。

指數普漲的背後，是資金沿着業績的軌跡大踏步「投票」。融資資金本周凈買入逾534億元，電子行業獲逾135億元居首，電力設備逾108億元，通信逾62億元。主力資金同樣聚焦——電子全周凈流入逾756億元，電力設備、通信均超300億元。資金湧向的地方，業績早已先行抵達。

通信：光模塊的加冕

本周最耀眼的方向，是通信。板塊指數連續4日創歷史新高，4月以來12個交易日累計漲近25%。源傑科技取代貴州茅台登頂；中際旭創連續10日上漲，劍橋科技連續8日上漲；長飛光纖年內漲幅214%，13只個股年內漲超100%。

AI算力需求正從預期走向訂單——光模塊、CPO、光纖光纜，產業鏈上的每一環都在兌現。AI算力產業鏈或許已進入下游需求倒逼上游產能的深度爆發期。

源傑科技的1445元，不是一個簡單的數字。它是市場在說：這個時代最值錢的，不再是餐桌上的那瓶酒，而是數據中心裏的那束光。

新能源：固態電池接力

通信的光芒之外，新能源產業鏈本周同樣強勢。固態電池板塊指數連續2日創歷史新高，聖陽股份連續7日漲停。國軒高科2GWh全固態電池量產線設計基本完成；固一新能2.2GWh固態電池項目落地內蒙古。2026年或將成為全固態電池裝車驗證的關鍵節點。

鋰電方向，寧德時代一季度凈利潤207.38億元，市值反超中國石油躋身A股前三。從液態到固態，新能源的技術迭代正在加速。

一個有趣的蹺蹺板正在形成：資金從醫藥流出，湧入通信；從傳統能源撤出，轉向固態電池。不是全面牛市，是資金在景氣賽道之間反覆投票。

變化源於脫敏 A股的免疫系統

本周市場最大的變化，不是指數的漲幅，而是對地緣擾動的反應方式。

美伊談判雖有反覆，但A股已不再跟隨油價劇烈波動。成交連續8個交易日突破2萬億，場外資金入場意願提升。正如嬰兒通過一次次小病建立免疫力，A股對於中東紛擾的免疫系統正在成形。

在此背景下，定價的主要矛盾正轉向盈利驅動。決定A股中期方向的，不是霍爾木茲海峽的風浪，而是季報裏的一行行數字。

此外，國內經濟的韌性——一季度GDP增長5%，PPI轉正，工業企業利潤修復，正在為A股市場提供獨立於外部擾動的底層支撐。

周末又見羅生門 下周怎麼走

即便是脫敏，依舊難免有起伏。周末的霍爾木茲海峽正在上演一場短暫的羅生門。

先是伊朗外長宣布海峽「完全開放」，WTI原油一度暴跌超14%。隨後伊朗海軍無線電訊息稱海峽已再次關閉，大部分試探性駛入的船隻掉頭折返。油價日內拉升近2%，地緣溢價並未完全消退——它只是換了一種更不確定的方式，繼續考驗市場的神經。

另一則消息：市場監管總局就「幽靈外賣」系列案開出巨額罰單，拼多多以15.22億元居榜首。這張罰單再次提醒市場：在「強監管」常態化的時代，合規本身也是一種競爭力。

下周，隨着一季報進入密集披露期。光通信、鋰電、半導體等方向的業績兌現情況將在很大程度上決定本輪行情的持續性。在周末多重因素交織下，市場有望延續震盪上行。但美伊談判可能並非一帆風順，下周整體或在成長及防禦風格間輪動。

周一開盤，油價的漣漪會蕩到哪裏，拼多多的罰單會造成什麼影響——市場會給出答案。但更重要的答案或者問題是：源傑科技能不能站穩1445元。

「股王」易主，與其看成是一次簡單的排名變化，倒不如說這是市場在用最樸素的方式告訴所有人：這個時代的定價權，正在從「喝酒」轉向「算力」。

文案、剪輯、後期：文劼