惠康百佳傳謀合併 超市變陣求生 零售市場早釀巨變 電商平台成最大對手

在各大電商平台進駐香港加劇競爭之下，市傳本地兩大超市營運商正籌劃合併謀求生路。英國《金融時報》昨引述知情人士透露，怡和集團正與長和（0001）洽談收購其旗下的超市業務百佳，並計劃將百佳與怡和旗下DFI零售集團（前稱牛奶國際）旗下的惠康合併，或成為香港歷來最大規模的超市交易。有學者分析認為，網購平台的衝擊打破了香港由兩大超市龍頭─百佳及惠康佔據已久的局面，在激烈競爭下，傳統超市未來的經營將會相當困難，從而衍生出整合網絡及資源的計劃。●香港文匯報記者 黎梓田

知情人士表示，雙方已就交易談判了一段時間，惟拒透露估值細節。公開資料顯示，在2023年，百佳與惠康合計佔香港超市市場份額近90%。惟由於近年市場競爭加劇，一名參與人士指，根據內部評估，百佳與惠康合併後的市場份額或將低於50%。對於上述市場傳聞，惠康母公司DFI零售集團發言人回覆大公文匯全媒體查詢時表示：「本公司不會就任何揣測或市場傳聞作出評論。」

翻查資料，長和十多年前曾考慮出售百佳超市，當時曾與高盛和美國銀行接洽，但在2013年放棄計劃，理由是私募出售無法為公司股東帶來最大價值。當時的報價在30億至40億美元之間。

分析：傳統超市模式難以為繼

「冰封三尺，非一日之寒。」分析認為，香港超市生態近年受錢大媽、京東佳寶，以及淘寶、京東、拼多多等網購平台新競爭者加入，加上港人習慣北上，部分日用品亦可由內地鄰近的大型超市（如山姆超市）直送到港，不論是價格或性價比，本地超市均難以匹敵。面對競爭對手層出不窮以及大變的環境，傳統超市的大面積、品類齊、網點多等優勢不再，同時由此而產生的高成本反令其處於競爭劣勢，同樣的經營模式今天難以為繼，惠康百佳合併屬意料中事。

經濟學者徐家健指出，在未有網購的年代，香港超市市場主要由百佳及惠康兩大龍頭佔據，其他規模較小的競爭者難以與其競爭，因此這兩大龍頭幾乎佔據所有市場份額。然而，隨着網購風氣盛行，整個市場已大不相同。

他表示，實體門市目前面對的最大競爭正是來自網購平台。因此，他認為零售業出現業務整合的想法相當合理。他直言，若兩大超市仍維持現時眾多的實體店舖而不去整合，在持續競爭下，未來的經營將會相當困難，市場空間亦難以同時容納如此密集的實體店舖網絡。

合併後料將整合網絡及資源

高力研究部及零售顧問主管李婉茵昨向香港文匯報表示，香港的市場份額實際上仍能支持兩個大型超市網絡，而網購對於超市的打擊亦僅限於日用品為主，新鮮食品需求仍需依靠超市及街市的支持。不過，目前經營超市業務需要同時兼顧實體及網上，惠康及百佳在網上的業務相及營銷效果對其他電商較弱，因此她相信今次的合併是基於商業策略為主，料兩大超市合併後能起到整合網絡及資源的作用。

DFI零售集團隸屬於怡和集團，在香港及亞洲地區經營多個零售品牌，包括惠康、7-Eleven、萬寧（Mannings）和IKEA等。至於惠康於1945年成立，現為香港歷史最悠久及擁有最大分店網絡的連鎖超級市場。

自1964年起，惠康成為DFI零售集團旗下的全資附屬公司。連同Market Place、3hreesixty及Oliver's 在內，惠康擁有超過320間分店，每月服務顧客人次超過1,400萬。

百佳超級市場則於1972年成立，現為長和旗下屈臣氏集團的零售品牌。百佳於香港和澳門設有超過240家門店，旗下更擁有多個知名零售品牌，包括FUSION、TASTE、TASTE x FRESH、FOOD PARC及GREAT FOOD HALL等。