撰文:張賽娥
(南華金融副主席)
中國人壽(2628)積極響應金融高品質發展政策的宏觀框架,將服務實體經濟與自身商業價值提升緊密結合。中國人壽已將2026年定為關鍵開局之年,明確提出將把握「政策紅利」與「科技紅利」雙重驅動。特別是在康養生態的深度布局,以及負債成本優化上,展現出超越純保險業務的生態鏈競爭力。
公司2025年度新業務價值(NBV)達457.52億元(人民幣,下同),同比強勁增長35.7%,增速創下2017年以來新高。這一成就源於渠道效能的質變:個險渠道轉向「穩量提質」,優增人力同比增長40%;銀保渠道則從戰略支撐躍升為戰略發展,NBV同比增長高達169.3%,人均產能同比提升53.7%。
同時,公司在低利率環境下主動優化產品結構,將分紅險等浮動收益型產品佔比提升至新單保費的一半左右,成功將新業務負債剛性成本連續三年壓降,顯著改善了利差損風險防控水平。
財務表現方面,中國人壽展現了強大的內生資本創造能力與價值增長性。2025年歸屬於母公司股東的淨利潤達1,540.78億元,同比增長44.1%,總資產達7.59萬億元、投資資產達7.42萬億元。總保費7,298.87億元,首次突破7,000億元大關。公司綜合償付能力174.01%,擬派發全年股息每股0.856元人民幣(同比增長31.7%)。
投資端表現同樣亮眼,2025年總投資收益率達6.09%,同比提升59個基點,加權平均淨資產收益率(ROE)高達27.81%。公司內含價值達1.47萬億元,穩居行業首位。
公司憑藉領先的數字技術,將理賠平均時效縮短至0.36天,大幅提升營運透明度與國際競爭力。面對全球長壽風險挑戰,公司已在16個城市布局20個機構養老項目,康養服務平台累計註冊人數超5,300萬,透過「保險+服務」模式轉化為穩定的長期現金流。
(筆者為香港證監會持牌人士,本人及其關連人士沒有持有報告內所推介的證券的任何及相關權益。)
(題為編者所擬。文章為作者之個人意見,不代表本報立場)

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