鄭永年：引導國際熱錢轉為「耐心資本」 支持科創AI生物醫藥等領域 港可做風投與創新金融中心

香港文匯報訊（記者 盧靜怡、黃寶儀、何玫 博鰲報道）當前中東局勢持續升溫，全球地緣政治不確定性加劇，國際資本市場波動加劇，在此背景下，大量國際資金正加速流向香港市場。25日，博鰲亞洲論壇2026年年會期間，香港中文大學（深圳）公共政策學院院長鄭永年在接受媒體採訪時表示，當外部環境陷入動盪，資本天然會向制度穩定、規則清晰、發展可期的地區聚集，而背靠祖國、擁有獨特制度優勢的香港，恰好具備這樣的核心競爭力，正迎來雙重發展機遇。他指出，一方面，香港可着力打造風險投資中心，將短期流入的熱錢轉化為支撐創科產業發展的「耐心資本」；另一方面，隨着內地企業「出海」步伐加快，亟需尋找更可靠的「避風港」，香港應加快北部都會區建設，充分發揮橋頭堡作用，聯動粵港澳大灣區內地城市發展，承接內地企業國際化布局帶來的全新需求。

資本長期價值與港發展雙贏

鄭永年舉例說明，過去一段時間，中東資金已對中國市場展現出濃厚興趣，不少資金選擇以香港作為「跳板」，再進入內地市場布局發展。不過他也坦言，這些流入的「熱錢」若缺乏穩定的投資渠道，往往呈現「有利則來、無利則走」的特點，這對香港而言既是機遇也是考驗和挑戰。他認為，其中的關鍵在於，香港能否通過科學的制度設計和完善的產業承接體系，將短期流動的熱錢轉化為「耐心資本」，引導資金真正投向實體經濟和創新領域，實現資本的長期價值與香港的持續發展雙贏。

港可成內企出海「避風港」

「內地相對缺乏類似華爾街或倫敦金融城那樣具備高風險投資機制的市場。這正是香港可以補位的空間。」鄭永年認為，香港應重新思考自身定位，不應只局限於作為國際資本進入內地的「門戶」，更應發展成為風險投資與創新金融中心。「中國不缺資本，缺的是『耐心資本』，即願意承擔風險和長期投入的資金。」鄭永年說，如果這一輪流入香港的國際資金，能夠轉化為支持科技創新、人工智能、生物醫藥等領域的風險資本，其意義將遠超短期市場波動帶來的影響。

除了國際資本需要尋找「確定性」外，內地企業出海亦需要尋找可靠的「避風港」。鄭永年提到，隨着全球地緣風險上升，中國企業「出海」面臨更高不確定性。「內地一些企業直接進入東南亞、拉美等市場，由於政策不穩定、法律環境差異及地緣風險，讓企業經營面臨較大不確定性。」香港的制度優勢、區位優勢和專業服務，將發揮其「緩衝器」與「中轉站」的作用，降低內企「出海」風險，積累國際市場經驗。

「香港需要加強與內地、尤其是大灣區內地城市合作，加快建設北部都會區，為這些產業提供落地的空間。」鄭永年認為，「香港過去一直是中方和西方之間的橋頭堡，現在可以在人工智能領域繼續扮演『超級聯繫人』角色。」他指出，香港本身對AI方面的研究有很好的基礎，但應用場景主要集中在粵港澳大灣區內地市場。若能通過場景應用，將香港的科研優勢、資本優勢與內地廣闊的應用場景有效連接，香港有望在全球人工智能產業發展中佔據有利位置，實現自身產業升級與高質量發展。