投資北都 承擔未來

劉國勳 北部都會區諮詢委員會委員

昨日行政長官李家超見記者時表示，會向立法會提交北都專屬法例並展開諮詢，冀今年內通過。另一方面，今年財政預算案提出，從外匯基金撥出1,500億元支持北部都會區及其他基建項目。在審慎理財的框架下，特區政府仍將資源投向能夠塑造未來的項目，讓香港在穩健與進取之間找到新的平衡，是一個積極選擇。

投資北都 讓科研成果落地

政府對上一次動用外匯基金已是42年前，有關舉措當然不常見，坊間亦有不同意見，有人憂慮大門一開就會成常態，長遠會削弱本港儲備，但筆者認為，若只是一味守住儲備而不敢承擔發展責任，香港便難以在周邊競爭中保持優勢。外匯基金的管理，本身就應涵蓋多元化的投資組合及風險。將部分儲備投放於北都建設等資本投資，是合理的選擇。

有人質疑，投資北都只會「益咗深圳」，筆者絕不認同。事實上，過去香港缺乏土地和產業配套，不利創科發展、企業落戶，這才是使創科企業移往深圳的真正原因。我們熟悉的創科巨頭，不少都與香港有深厚淵源，但最終選擇在深圳發展。例如騰訊2004年在香港上市，獲得資金和國際通道，但總部和研發始終留在深圳；大疆創辦人汪滔畢業於香港科技大學，科研成果源於香港，但因深圳擁有完整供應鏈，最終選擇在深圳創業，成為全球無人機龍頭。此外，現時香港大學、香港中文大學、香港科技大學的不少研發成果，都要「過河」到深圳才能轉化落地。這些例子說明，如果香港不加快制度創新和產業落地，科研成果和初創企業將繼續流失。

深圳的成功不是偶然，從1990年代開始持續投入創新、布局產業，才有今天的成績。香港錯過了這個窗口，不能再錯下去，若香港繼續抱殘守缺，不把握北都機遇轉型，才會真正「益」其他地方。投資北都的目標，正是要讓科研成果和企業在香港落地，讓資金和就業留在本地，不再讓巨企流失。

過去我們只有「通道」，沒有「根基」。香港能夠提供資金和國際化平台，但因為缺乏產業空間，企業始終無法在香港扎根。北都區的使命，正是打造一個能對接深圳產業鏈、同時保留香港制度優勢的「接口」。

北都肩負港經濟轉型重任

香港長期依賴金融和地產，這種單一結構已顯疲態。賣地收入的暴跌是最明顯的警號，2023/24財年，特區政府土地收入僅196億元，比預算低77%，亦是2008金融危機以來最低水平。相比高峰期的1,648億元，縮水超過八成。至2025/26財年地價收入仍處於低水平，修訂預算為175億元，較原來預算減少35億元。2024年特區政府「撤辣」後，樓價全年仍跌近7%，三年間二手私樓市值蒸發近3萬億元。賣地收入的暴跌，不是一個周期的低谷，而是對我們發出警告，香港必須轉型。

筆者一直提倡，香港要由「地價先行」，轉為「產業先行」模式。當地價不如以前「遍地黃金」，我們必須透過發展產業，向土地賦予價值。傳統產業如找到新的支撐點，也會再次起飛。過去兩三年撐起房地產的，其實並非傳統住宅需求，而是大學宿舍和校園的投資。香港都會大學購入酒店改建宿舍「MU88」、城市大學和科大入市高級商廈等例子，都反映教育成為房地產的新支撐點。

與此同時，科技巨頭也正在用腳投票，重返香港。2025年，阿里巴巴與螞蟻集團斥資約72億元購入銅鑼灣「港島壹號中心」最高13層，作為香港總部，成為自2021年以來最大宗寫字樓成交，企業選擇「買」而非「租」，反映對香港長遠經濟與營商環境的堅定信心。

值得留意的是，無論是大學購入物業改建宿舍，還是阿里巴巴斥資72億元設立香港總部，都反映同一趨勢：香港正在吸引新型的、與實體經濟掛鈎的投資。這些投資與傳統地產炒賣不同，它們背後是真實的教研需求、科研活動和產業落地。若北都提供更大規模的空間與配套，這股新動力將更容易轉化為香港經濟轉型的引擎。

外匯基金的定位從來不限於被動防守，更包括主動支援香港的長遠發展需要。北都涵蓋香港三分之一土地、新增約3,000公頃可發展用地，是香港經濟轉型的最大載體。以往每年政府基建開支約900億元，為加快北都發展，未來數年需增至約1,200億元。近日沙嶺數據園成功招標，中標公司承諾3年內投資238億元，足證特區政府投資北都可以起帶頭作用。這次動用外匯儲備投資北都，就是用今天的財政資源，換取香港未來20年的發展空間。