瑞銀證券：中國1-2月經濟數據超預期　顯示增長動能強韌

（香港文匯網記者章蘿蘭 上海報道）瑞銀證券首席中國經濟學家宋宇今日發表中國經濟透視稱，中國1-2月經濟數據超預期，顯示增長動能強韌。

宋宇指，1-2月中國出口增長延續去年四季度強勢。國內經濟活動有所改善；其中，固定資產投資同比增速轉正，社零增長向好，工業生產走強。

但宋宇亦提醒，上述數據表現需留意春節假期擾動。今年春節時間較晚且天數較長（9天，對比往年為8天），春節「晚到」或對工業活動、出口和投資有所提振。同時，出於「促銷費」考慮，今年春節假期多出1天，可能有助於促進長途旅行，令春節假期旅遊和客流數據表現良好。「由於春節假期擾動難以精確量化，投資者應綜合一季度整體數據來更好把握潛在增長動能。」

在宋宇看來，結合今天發布的1-2月經濟數據和3月高頻數據來看，儘管基數較高，一季度GDP數據仍有可能向好，或令近期政策制定者加碼「促增長」的緊迫性下降。近期閉幕的全國兩會為全年定下適度支持基調，預計未來數月政府將聚焦政策落實。如果經濟增長明顯放緩、尤其是外需意外走弱，後續政府或將出台更多政策。