富達國際：貿易順差展中國韌性

香港文匯報訊（記者 孫曉旭）儘管面對外部關稅壓力，今年首兩個月中國外貿出口及進口仍勝預期。對於內地外貿強勁表現，富達國際投資策略經理陳家希昨日指出，雖然美國在去年對中國商品加徵大額關稅，一度引起市場關注，但截至去年底，中國出口仍保持穩步增長，全年貿易順差更突破1萬億美元，反映內地外貿具備相當韌性。

中國海關總署日前公布的數據顯示，今年首兩個月中國外貿出口表現強勁，按年增長21.8%，達到6,565.8億美元，遠超市場預期。進口方面亦錄得19.8%的按年升幅，總值4,429.6億美元，同樣優於市場預測。受此帶動，期內貿易順差擴大至2,136.2億美元，創下歷史同期新高。

陳家希分析，與2017年人民幣貶值緩衝美國關稅影響的情況不同，自美國於2025年宣布加徵關稅以來，人民幣持續升值，但貿易順差依然穩步擴大。他認為，當中高技術產品出口增速相當明顯，反映出中國內地製造業升級轉型成功，成為新增長點；同時，中國內地將出口重心分散到美國以外的買家，對歐盟、東南亞和非洲的出口比例大幅提升，有效分散了對單一市場的依賴。 關稅壓力亦令去年出現「搶出口」情況。

或適時推措施穩增長動能

他並指出，今年首兩個月中國採購經理人指數處於收縮水平，雖然今年首兩個月的出口數據勝預期並按年增長，考慮到後續數據可能受到基數效應影響，以及在關稅因素下「搶出口」效應逐步減弱，今年中國出口增長能否維持強勁勢頭仍有待觀察。預期內地將繼續保持宏觀政策靈活性，並在適當時機推出相應措施，以穩定經濟增長動能。