短期波動或加劇！國際金價突破5400美元關口

3月2日，國際金價持續走強，成功站上每盎司5400美元關口。截至3月2日16時，倫敦現貨黃金價格報每盎司5407美元，紐約黃金期貨主力合約價格報每盎司5417美元，盤中紐約黃金期貨主力合約價格更是一度攀升至每盎司5434美元，較上個交易日漲幅超3%。

東方金誠研究發展部高級副總監瞿瑞對記者表示，本輪金價上漲主要受近日地緣政治緊張局勢升級引發的避險情緒推動。中東局勢進一步升級直接加劇了地緣政治風險，推動市場避險情緒快速升溫，帶動金價大幅走強。

國際金價節節攀升，國內市場也聞風而動。近日，國內多家知名黃金品牌集體宣布調價。2月26日，君佩黃金發布公告稱，自3月9日起，將對其珠寶級黃金進行全面調價；2月28日，老鋪黃金正式實施2026年首輪調價，從其線上旗艦店數據來看，產品價格漲幅普遍在20%至30%之間；此外，周大福也表示，將在3月中旬對黃金產品啟動新一輪漲價，其中「一口價」產品或將成為調價重點，展現出市場對未來金價的看好。

黃金投資也同步升溫。3月2日，工銀黃金ETF、中銀上海金ETF、華夏黃金ETF、國泰黃金ETF等集體走強，半日漲幅均超過3%。

展望後市，瞿瑞表示，短期內金價走勢將高度依賴地緣衝突擴散範圍，若衝突進一步升級，將帶動金價延續上漲趨勢；反之，市場避險溢價將快速消退，金價大概率回吐此前漲幅。

南華期貨貴金屬新能源研究組負責人夏瑩瑩說，未來美聯儲貨幣政策決策將進入敏感期，貨幣政策周期將對金價走勢造成影響。中長周期內，夏瑩瑩持金價看漲觀點。「全球貨幣體系重構、美國財政不可持續、美元信用持續削弱等因素將驅動全球央行外匯儲備結構加速調整，從而構成長期內金價中樞上移的結構性支撐。」

世界黃金協會日前也在報告中指出，黃金作為傳統避險資產，在風險高企時期往往更能凸顯其價值；同時，黃金作為投資品和消費品，在經濟向好時期也能帶來正向回報。在政治與經濟不確定性持續存在，以及市場對股票和債券市場前景仍存擔憂的背景下，黃金這一動態特徵有望延續。

匯管研究院副院長、國際金融專家趙慶明認為，不可對未來金價走勢盲目樂觀。目前，多數央行購金步伐有所放緩，而從美元購買力的角度看，當前金價也已處於相對高估狀態。「未來若美聯儲維持現有政策甚至加息，將對金價構成利空。」

（來源：經濟參考報）