私募危機拖累 標指納指上月表現11個月最差

香港文匯報訊（記者 倪巍晨 上海報道）英國私募信貸公司MFS高達13億美元的抵押品缺口及隨後的破產，加劇美股恐慌，隔夜金融、另類資管公司股票被全面拋售。截至上周五收盤，標指、納指、道指分別收跌0.43%、0.92%和1.05%，全周計依次累跌0.44%、0.95%和1.31%。整個2月，標指、納指分別跌0.87%和3.38%，跌幅均為去年4月以來最大，惟道指月升0.17%。華爾街分析師指，MFS事件引發多個私人信貸基金相繼出現流動性問題，投資者對私人借貸領域違約風險的擔憂大幅升溫，「房間內出現一隻蟑螂，可能意味着已經有很多蟑螂」。

MFS事件令投資者憂心私募借貸違約風險或蔓延至美國，隔夜美股金融板塊重挫，標普地區銀行ETF暴跌5%，高盛、摩根士丹利、富國銀行、花旗集團股價分別收跌7.47%、6.19%、5.62%和5.16%。投資者相信，銀行或進入充滿未知數的高波動期，疊加AI顛覆節奏仍難判斷，市場整體或轉向避險。

AI顛覆憂慮 科技七巨頭上月跌6.5%

盤面上，AI顛覆憂慮下，科技股仍被拋售。過去一周，美股科技七巨頭（Mag7）指數跌2.18%，整個2月累跌6.57%。具體看，上周英偉達、特斯拉、Meta、微軟、谷歌A、蘋果、亞馬遜股價分別累跌6.65%、2.26%、1.14%、1.13%、1.02%、0.15%和0.05%；全月計，除蘋果股價2月累漲1.81%外，其他六大科技公司股價均錄下跌，跌幅在6.48%至12.24%不等。

上海金融與發展實驗室特聘研究員鄧宇分析，科技股短期雖走軟，但AI技術的顛覆突破，長遠看利好美股，且英偉達芯片出口的積極信號，以及谷歌等公司算力投資併購案，同樣對美股帶來一定的利好。不過，在美元利率偏高和利息走高環境中，私募信貸潛在風險存在擴大的可能。「美股正處在階段性調整的窗口期，預計後續仍有波動」。

申萬宏源研究資產配置首席分析師金倩婧提醒，美國「中期選舉」前，聯儲局短期立場仍偏向降息，且即便「縮表」亦可能經歷較漫長過程。

前海開源基金首席經濟學家楊德龍觀察到，市場對美股走勢存較大分歧，「空頭」認為泡沫風險極高，憂心股市大跌，「多頭」則堅定看好Mag7為代表的美股前景，相信AI科技將深刻改變未來生活和工作方式。目前看，美聯儲年內將降息2或3次、每次25基點，對美股走勢應持「中庸之道」，「既不能過於悲觀，亦不可過度樂觀」。