恒指回吐491點 多重利淡需時消化

香港文匯報訊（記者 周紹基）春節長假後A股昨復市，內地三大指數皆紅盤高收，反觀港股經周一急升600點後，升勢卻無以為繼，恒指昨回吐491點，收報26,590點，大市成交2,510億元。市場人士指出，受累隔晚美股表現欠佳，加上美國關稅政策不明朗，導致港股回調。

招銀國際報告指出，中國商務部敦促美方取消對貿易夥伴加徵的單邊關稅措施，未來關稅演變成為市場焦點。在關稅不確定性升溫下，料對貿易敏感的零售與金融板塊將會承壓。該行補充指出，在目前不確定性高環境下，避險資金湧入債市，10年期美債收益率下行逾5個基點至4.02%，創近3月低位。貿易政策反覆，也削弱投資者對美國資產信心，美匯指數連續兩日回落。作為資金「避風港」的貴金屬則延續漲勢，金價大漲逾2%，白銀亦漲約4%，但比特幣仍受避險資金冷落，已跌穿6.4萬美元。

AI「替代恐慌」仍拖累科技股

至於AI「替代恐慌」進一步發酵，傳統軟件、網絡安全及資產管理等板塊遭遇猛烈拋售，高估值與高槓桿板塊，也受到較大衝擊。投資者繼續憂慮AI大模型最終會取代傳統軟件，軟件股沽壓嚴重，騰訊（0700）跌3.3%，金山（3888）跌4.2%，中軟（0354）跌5.8%，金蝶（0268）跌7.8%。相反，個別AI股獲資金吸納，半新股 MINIMAX（0100）回升4.7%，智譜（2513）大升12.1%，海致科技（2706）升1%。

Blue Water Capital首席投資官李澤銘表示，不論港股及美股都需要消化市場上各種風險，包括伊朗局勢或會再升溫，未來數日或是關鍵。此外，整個美股市場對AI上游，尤其是科技巨頭在AI方面的投資，對是否具成效疑慮仍未釋除，另一方面，傳統IT服務或傳統軟件、SaaS被AI部分應用取代的憂慮，將會持續困擾大市。他認為，大型科技股持續捱沽下，港股亦難向上，短線而言，恒指上方阻力介乎27,000至27,400點，下方26,500點則有一定支持。

滙控（0005）今日公布業績，但昨日該股偏軟，收跌0.4%。其他金融股同跌，友邦（1299）跌近1%，中銀（2388）跌2.3%。

貿易相關股個別發展，萬洲（0288）升4.4%，是升幅最大藍籌股，創科（0669）則偏軟跌0.4%，申洲（2313）更跌2.4%。