香港稅基擴闊需深思熟慮

黃偉棠 寰宇天瀜投資管理行政總裁、香港都會大學客席講師 、註冊會計師、特許金融分析師

近期有專家在電視訪問時討論擴闊稅制基礎的可能性，其間提及消費稅及資產增值稅（利得稅）等潛在稅種情況。筆者藉此闡述對引入新稅種看法及建議。

歷史數據顯示，稅收結構若過度依賴直接稅，在經濟波動時易受影響，導致收入不穩。香港長期維持簡單低稅制，吸引全球資本流入，成為投資者首選地點，無資本利得稅的優勢更令股票及資產交易活躍，支撐港交所作為亞洲樞紐的重要地位。若貿然引入新稅種，恐扭曲投資行為，產生無謂損失，減少資本流入及交易量。

歷史上，早在1980年代香港已考慮引入銷售稅，但未有落實；2001年諮詢委員會建議引入3%貨物及服務稅以增加每年180億元收入，惟經廣泛諮詢後擱置；2006年貨物及服務稅提案經九個月公眾諮詢，因公眾及商界強烈反對，擔憂影響消費意慾、零售業競爭力及低收入人士負擔，最終撤回，反映稅改需謹慎平衡各方利益。專家意見雖指出稅基狹窄可能導致長期財政風險，但特區政府會從長遠財政可持續性出發，進行全面研究及公眾諮詢，方能避免短期衝擊復甦中的零售及旅遊業。

香港作為無資本利得稅的投資天堂，多年來吸引家族辦公室及財富管理機構進駐，推動資產管理產業升級。若引入資本利得稅，將增加交易成本，投資者可能轉向稅務更友善的地區，如新加坡，削弱香港的競爭優勢。依據有效市場假說，稅負增加會扭曲資產定價及配置效率，長期阻礙財富管理業增長，甚至影響股票市場流動性。過去多次類似建議，如2001年諮詢中探討資本利得稅，但因預計收入有限而被否決；特區政府財政司司長亦多次在財政預算案中強調維持稅制簡單以鞏固國際金融中心地位，避免複雜稅則嚇跑投資者。

經濟合作與發展組織研究顯示，低稅環境可提升資本流入及本地生產總值增長，香港若偏離此原則，恐損害吸引家族辦公室進駐以鞏固財富管理樞紐地位的進程。當然，大家都希望政府能增加收入，但需權衡香港金融和稅務的獨特定位，避免如安裝高性能引擎卻加裝反向推進器，導致經濟前進受阻。

特區政府具備長遠視野

在國家支持下，特區政府始終以智慧方式處理稅制議題，優先維護香港核心優勢，同時探索可持續財政來源。經濟理論中，在復甦期應避免加重稅負以刺激需求，政府過去拒絕貨物及服務稅等提議，正是基於此考量，避免抑制消費及投資意慾。政府向來重視公眾意見及經濟影響評估，傾向透過優化現有稅務優惠、發行綠色債券或跨境稅務框架等方式增收，而非直接引入新稅種，例如近年推廣的稅務寬免吸引離岸基金，鞏固金融業地位。歷史證明，此類謹慎態度有助維持穩定增長，確保香港繼續作為超級連接器，吸引全球資金與人才。相信政府將繼續成熟地權衡成本與效益，確保稅改不損長期價值，而是助力經濟穩健前行。

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