分析師看美股

上海金融與發展實驗室特聘研究員鄧宇

●在AI大規模投資尚未兌現回報的關鍵期，市場對「AI敘事能否持續」存有疑慮，投資過大、回報較低的公司及板塊仍可能面臨衝擊。

穆迪信用研究中心高級副總裁Madhavi Bokil

●AI對生產力的提升仍遜預期，疊加大型AI企業盈利不足和金融環境的趨緊，可能引發市場調整，並進一步蔓延至更廣泛的經濟領域。

瑞銀財富管理投資總監辦公室團隊

●已將標普IT板塊評級調降至「中性」，但維持AI主題「具有吸引力」的觀點。從最新財報看，AI、人口老齡化、電氣化等結構趨勢仍穩固。

美國銀行首席投資策略師Michael Hartnett

●科技巨頭正從「輕資產」加速轉向「重資產」模式，它們不再擁有最好的資產負債表，建議投資者聚焦受益於實體經濟復甦的小盤價值股。

整理：香港文匯報記者 倪巍晨