分析：沃什尊重聯儲獨立性 強調「數據依賴」

香港文匯報訊（記者 倪巍晨 上海報道）美聯儲前理事沃什（Kevin Warsh）上周五獲白宮的美聯儲主席人選提名，待美國參議院投票確認後，方有機會在鮑威爾主席離任後接棒。分析稱，美聯儲1月議息會議維持聯邦基金利率目標區間不變，表明未來政策立場將更強調「數據依賴」。儘管沃什與特朗普有良好的私人關係，但目前看白宮與聯儲局的博弈仍可能反覆，預計今年美國降息節奏或將放慢，降息操作大概率「後置」。

公開資料顯示，沃什出生於1970年，是哈佛大學法學博士，他早年曾就職於大摩紐約併購部，並曾擔任小布什總統的經濟政策特別助理、白宮國家經濟委員會執行秘書。2006年沃什被小布什任命為聯儲歷史上最年輕的理事，但因在量化寬鬆等問題上與伯南克存在分歧，他於2011年辭去聯儲理事。2017年，沃什曾與鮑威爾競爭聯儲主席，結果以鮑威爾勝出告終。

不予聯儲「超然」地位

「沃什或試圖推動『降息+縮表』的政策組合。」華泰睿思的報告分析，獨立性問題上，沃什主張尊重聯儲的獨立性，但強調不應予聯儲「超然」地位；前瞻指引方面，沃什認為「聯儲應減少前瞻指引、聯儲官員應降低發聲頻率」，並反對「數據依賴」。報告相信，沃什若出任聯儲主席，有望顯著改善白宮與美聯儲的對立關係，「避免特朗普政府將貨幣政策決議政治化解讀」。

被視為各方可接受人選

招銀全球經濟金融研究小組評論，沃什屬於相對「鷹派」之人選，若能接棒鮑威爾主席，其更大可能是維護聯儲政策獨立性，白宮的提名「很可能反映了特朗普團隊的理性權衡」。事實上，白宮與鮑威爾為首的「美聯儲獨立派」關係緊張，加之市場高度關注「聯儲獨立性」問題，沃什成為各方均可接受的人選。與此同時，特朗普與沃什有良好的私人關係，後者或更易在聯儲獨立性與特朗普「寬鬆」訴求間找到平衡點。

值得一提的是，美聯儲今年首次議息會議，維持聯邦基金利率目標在「3.5%至3.75%」區間不變。12位票委中，有10人支持「暫停降息」，僅聯儲理事斯蒂芬·米蘭和克里斯托弗·沃勒主張「降息25基點」。

美聯儲1月議息會議聲明刪除「就業下行風險提升」和「通脹上行」的表述，對經濟擴張的描述從「moderate（適度）」改為「solid（穩健）」。鮑威爾主席在記者會上否認「加息是任何人的『基準情形』」，強調未來政策決策將由數據指導，且當前通脹和失業風險均有緩和。他承認，AI（人工智能）短期或取代一些工作崗位，但長期看好生產率對工資水平的提升；此外，關稅對美國通脹的影響將在今年中見頂，不宜過早宣布「勝利」。