港證監籲投資者小心股市炒過籠

香港文匯報訊（記者 曾業俊）香港證監會行政總裁梁鳳儀昨出席論壇時表示，去年全球資產價格普遍上漲，主要股市錄得雙位數增長，國際貨幣基金組織更將今年全球經濟增長預測上調至3.3%。但她提醒，去年市場亢奮及強勢表現，可能只是暫時掩蓋全球經濟的根本性結構轉型與脆弱。

梁鳳儀指出，擴張性財政政策、減息及人工智能（AI）投資熱潮支撐去年市場表現，惟擴張政策導致全球債務水平高企而引發廣泛擔憂，同時拉美、中東及歐洲陷入新一輪緊張局勢，貿易戰再度升溫，央行獨立性亦面臨威脅，加上AI熱潮帶來的估值泡沫及通脹反彈壓力正逐漸浮現，投資者需對這些問題保持警覺。

洪丕正：多元資產配置成必然趨勢

金發局主席洪丕正則在同一討論上表示，雖然全球風險升溫，但世界展現韌性，預計商界與投資者能繼續靈活應對，並以「冷靜」和「保持輕鬆」來形容2026年。他指出，去年政策陰霾引發投資者反思無風險利率及投資組合配置，為香港帶來三方面機遇，包括市場資金多元配置。他認為，多元資產配置已成全球必然趨勢，美國佔據全球大部分資金，比例略為下降將為新興市場帶來龐大資金。隨着「點心債」（離岸市場發行的人民幣債）、「雲吞債」（國際發行人發行的港元債）的數量大幅上升及新經濟產業正不斷崛起，反映國際市場認為中國市場的長期價值。

他指出，新經濟產業對資金需求殷切，供應鏈重組將帶動人民幣使用量增加。香港需在全球資產多元化配置浪潮中發揮獨特作用，同時抓住供應鏈重構帶來的貿易融資、風險管理等業務機會，強化跨境資源配置能力。

他又指，金融市場正經歷顛覆性轉變，從傳統法幣世界轉向代幣化世界，市場亦正邁向全天候即時交易，認為銀行業必須擁抱數字化。同時，必須加強虛擬資產託管，以避免重蹈加密貨幣交易所FTX的覆轍。考慮到當前全球監管框架高度分化，他相信香港可發揮領導作用，通過透明的監管框架吸引市場參與者。