跨境理財通2.0爆發增長：大灣區金融融合新動力

黃偉棠 寰宇天瀜投資管理行政總裁、香港都會大學客席講師、註冊會計師、特許金融分析師

跨境理財通2.0自2024年1月優化實施以來，顯著提升大灣區居民跨境投資便利性。截至2025年6月底，參與個人投資者總數已超過16萬人，較2.0版推出前增長逾120%（香港金管局《匯思》文章，2025年8月）。個人投資額度放寬至人民幣300萬元（香港金管局官方方案），參與機構擴至證券公司，產品範圍同步增加，帶動市場熱度持續升溫。這種快速增長反映國家對區域金融一體化的長期政策支持。

回顧歷史，類似2017年大灣區規劃及深圳前海金融改革，都曾有效促進資金高效配置與經濟活力提升。適度資本流動有助於經濟穩定與資源優化，香港作為國際金融中心，跨境財富管理資產在2024年增長顯著，預計2025年底非居民資產可達2.9萬億美元（彭博智富及BCG相關報告趨勢），進一步鞏固其亞洲財富管理樞紐地位。隨着南向通投資者對香港產品了解加深，持倉市值已超過160億元人民幣，錄得兩倍增幅（香港金管局，2025年8月），顯示投資者信心逐步累積。

吸引更多機構擴大在港業務

2.0版推出後，業務規模較1.0試點期增長約6.2倍至8倍不等，每日新增賬戶開立量激增1.5倍，累計跨境資金流動規模至2025年9月已增長8倍至1,260億元人民幣（香港財政司司長發言，2025年11月）。南北向資金通道總額度各維持人民幣1,500億元，累計淨匯入已超過千億元級別（香港金管局及相關報道，2025年）。2025年上半年，香港財富管理產品投資者增長顯著，私人銀行業AUM增長14%（香港金管局《匯思》，2025年8月）。這些數據顯示投資者信心顯著增強，企業亦可藉此多元化資本管理，降低融資成本。從企業估值角度，跨境資金流入能提升稅盾效益與整體資本結構效率，優化槓桿運用有助長期價值創造。預計至2029年，香港有望吸引大量新增跨境財富（BCG長期預測趨勢），為本地金融服務業及相關產業帶來持續增長動力，同時刺激更多機構擴大在港業務布局。

跨境理財通2.0的快速發展，直接推動香港金融服務業升級，鞏固其國際金融中心角色。業界預計香港有望最遲2027年超越瑞士，成為全球最大跨境財富管理中心，管理資產規模達2.9萬億美元（彭博智富及相關報告，2025年10月）。資金流入刺激本地就業與創新，2025年證監會進一步優化客戶互動安排，提升投資決策便利性與市場流動性（香港證監會，2025年11月）。歷史經驗顯示，2008年金融危機後亞洲區域合作模式有效增強經濟韌性，而當前大灣區金融融合亦正發揮類似作用。對香港而言，此方案不僅緩解外部環境波動影響，更帶動本地生產總值（GDP）中金融業貢獻率提升。企業可藉此優化資本結構，投資者則獲得更多元化配置選擇，實現雙贏局面。

整體來看，跨境理財通2.0正成為大灣區經濟高質量發展的重要引擎，為香港長遠繁榮注入新動能，同時為居民提供更穩健的財富保值增值途徑，助力區域整體金融生態持續優化。

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