IDA愛達首席執行官 梁兆恩
中國人民銀行最近宣布,自今年1月1日起,數字人民幣錢包餘額將按存款計息,並正式納入銀行資產負債及存款準備金管理體系。這項看似技術性的制度調整,實際上標誌着數字人民幣角色的由支付工具,升級為真正具備金融中介屬性的基礎貨幣。
放眼全球,多數央行數字貨幣仍停留於概念驗證或有限試點階段,內地卻已完成從技術研發、制度設計到大規模應用的全流程落地。截至去年11月底,數字人民幣累計交易達34.8億筆、金額約人民幣16.7萬億元;個人錢包數量達2.3億個,單位錢包亦接近1,900萬個。其應用場景早已滲透零售消費、公共服務、交通出行及企業結算,形成可持續運行的生態。
引入按活期存款計息機制,意味着數字人民幣不再只是「電子現金」,而開始具備價值儲藏功能,有助提升用戶黏性與資金沉澱能力,並為其在零售與企業金融中奠定更穩固的基礎貨幣地位。由此可見,內地並未將數字金融視為獨立發展的科技產品,而是主動將其嵌入貨幣政策與金融監管框架之中。央行在相關行動方案中明確提出「全局一本賬」的雙層運營架構,商業銀行錢包中的數字人民幣屬於銀行負債,標誌着其由「現金型1.0」正式邁向具備存款屬性的「貨幣型2.0」,旨在將數字人民幣推向金融體系的核心。
當數字人民幣餘額納入存款準備金基數、非銀行支付機構須實施100%保證金制度時,其監管邏輯已十分清晰:創新不能以犧牲金融穩定為代價。制度先行、風險前置,使數字金融不再是監管套利的空間,而是可被長期信任與使用的金融基礎設施。
港平台可助力國際化
在跨境支付層面,內地的布局同樣走在前線。多種央行數碼貨幣跨境網絡(mBridge)項目,利用分布式賬本技術實現多法幣即時清算,大幅壓縮跨境支付成本與時間。截至去年11月底,項目已處理逾4,000筆交易,總金額超過3,800億元人民幣,其中數字人民幣交易佔比超過九成。這不僅展現人民幣在數字跨境結算上的效率優勢,也為未來多邊數字貨幣體系提供了可行路徑。
在此過程中,香港的角色尤為關鍵。作為國際金融中心與「超級聯繫人」,香港既熟悉國際金融規則,又具備與內地制度對接的獨特優勢。作為mBridge的重要參與方,金管局亦正與其他中央銀行,包括人民銀行數字貨幣研究所、泰國中央銀行、阿拉伯聯合酋長國中央銀行和沙特中央銀行,旨在分析分布式分類賬技術在不同地域及全天候的情況下,實現跨境外匯交易即時同步交收的功能,並探討相關商業用例。同時,香港亦可在跨境合規、法律適用及資本流動安排等方面,協助數字人民幣更順暢地走向國際。
總體而言,數字人民幣由「現金」走向「存款貨幣」,並非單一產品升級,而是對未來金融秩序的系統性布局。若香港能在制度銜接、國際協調與應用創新上發揮橋樑作用,不但可助力內地數字金融邁向新階段,也可以推動代幣化存款和穩定幣在港的發展,有望為自身國際金融中心地位開拓新的增長動能。
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