【Web3世界】數字人民幣邁「存款貨幣時代」 香港宜發揮好橋樑角色

IDA愛達首席執行官 梁兆恩

中國人民銀行最近宣布，自今年1月1日起，數字人民幣錢包餘額將按存款計息，並正式納入銀行資產負債及存款準備金管理體系。這項看似技術性的制度調整，實際上標誌着數字人民幣角色的由支付工具，升級為真正具備金融中介屬性的基礎貨幣。

放眼全球，多數央行數字貨幣仍停留於概念驗證或有限試點階段，內地卻已完成從技術研發、制度設計到大規模應用的全流程落地。截至去年11月底，數字人民幣累計交易達34.8億筆、金額約人民幣16.7萬億元；個人錢包數量達2.3億個，單位錢包亦接近1,900萬個。其應用場景早已滲透零售消費、公共服務、交通出行及企業結算，形成可持續運行的生態。

引入按活期存款計息機制，意味着數字人民幣不再只是「電子現金」，而開始具備價值儲藏功能，有助提升用戶黏性與資金沉澱能力，並為其在零售與企業金融中奠定更穩固的基礎貨幣地位。由此可見，內地並未將數字金融視為獨立發展的科技產品，而是主動將其嵌入貨幣政策與金融監管框架之中。央行在相關行動方案中明確提出「全局一本賬」的雙層運營架構，商業銀行錢包中的數字人民幣屬於銀行負債，標誌着其由「現金型1.0」正式邁向具備存款屬性的「貨幣型2.0」，旨在將數字人民幣推向金融體系的核心。

當數字人民幣餘額納入存款準備金基數、非銀行支付機構須實施100%保證金制度時，其監管邏輯已十分清晰：創新不能以犧牲金融穩定為代價。制度先行、風險前置，使數字金融不再是監管套利的空間，而是可被長期信任與使用的金融基礎設施。

港平台可助力國際化

在跨境支付層面，內地的布局同樣走在前線。多種央行數碼貨幣跨境網絡（mBridge）項目，利用分布式賬本技術實現多法幣即時清算，大幅壓縮跨境支付成本與時間。截至去年11月底，項目已處理逾4,000筆交易，總金額超過3,800億元人民幣，其中數字人民幣交易佔比超過九成。這不僅展現人民幣在數字跨境結算上的效率優勢，也為未來多邊數字貨幣體系提供了可行路徑。

在此過程中，香港的角色尤為關鍵。作為國際金融中心與「超級聯繫人」，香港既熟悉國際金融規則，又具備與內地制度對接的獨特優勢。作為mBridge的重要參與方，金管局亦正與其他中央銀行，包括人民銀行數字貨幣研究所、泰國中央銀行、阿拉伯聯合酋長國中央銀行和沙特中央銀行，旨在分析分布式分類賬技術在不同地域及全天候的情況下，實現跨境外匯交易即時同步交收的功能，並探討相關商業用例。同時，香港亦可在跨境合規、法律適用及資本流動安排等方面，協助數字人民幣更順暢地走向國際。

總體而言，數字人民幣由「現金」走向「存款貨幣」，並非單一產品升級，而是對未來金融秩序的系統性布局。若香港能在制度銜接、國際協調與應用創新上發揮橋樑作用，不但可助力內地數字金融邁向新階段，也可以推動代幣化存款和穩定幣在港的發展，有望為自身國際金融中心地位開拓新的增長動能。

本版文章為作者之個人意見，不代表本報立場。