花旗料港樓價進入上升周期 估計今年升8%

香港文匯報訊（記者 莊程敏） 踏入2026年，不少大行都對本港今年樓市樂觀。花旗昨日指出，今年有多個支持樓市因素，相信本港樓市將展開為期數年的上升周期，因此上調今年本港樓價預期，由原本估計的升3%，調高至上升8%，明年會進一步上揚，本港地產股亦會重新受到關注，上半年將跑贏大市。

租金兩年升兩成 樓價有補漲空間

花旗指，支持樓市因素包括：新土地供應量創14年新低，而且低於銷售量；現有單位供應料於一年內減少1萬個，即較去年9月減少10%； 預計2026年樓市將轉為淨吸納狀態，為2019年以來首次，即新屋銷售量高於房屋完工量；今年海外學生簽證料達9萬個，料有16萬人才來港，支撐租賃及樓市需求； 2023至2025年間累積租金增長20%，樓價有補漲空間；股市帶來財富效應，恒指走勢一般領先房價約3個月，兩者過去十年相關系數約79%。

地產股方面，花旗表示，由於去年第四季奢侈品銷售回暖，加上寫字樓成交勝預期，令發展商股去年跑輸收租股，但樓市進入上升周期，新屋銷售升至6年高位，並持續向上，發展商的新屋銷售利潤率、盈利及資產淨值（NAV）存在上行空間，相信上半年發展商股會重現活力，NAV折讓幅度將會由目前的52%，縮窄至歷來上升周期的40%。以住宅為主的發展商中，花旗偏好新地 （0016） 、信置 （0083） 、恒地 （0012） 及長實 （1113） 。

另外，戴德梁行昨日最新發表的《香港房地產市場2025年回顧及2026年展望》亦指出，香港住宅樓價截至去年10月，累計上升約1.8%，預計2025年全年住宅成交量有望達約62,000宗。該公司執行董事及香港研究部主管鄧淑賢預期，2026年香港住宅樓價升幅將在5%以內。

鄧淑賢指出，去年香港住宅市場受惠於持續的低息環境，加上股市造好帶來的財富效應，整體樓市氣氛持續向好，帶動年內樓價止跌回升。而2026年成交量料與去年相若，將為樓價提供支持。

該行香港董事總經理蕭亮輝表示，寫字樓市場在去年底明顯回暖。第四季淨吸納量錄得約98.4萬方呎，帶動2025年全年吸納量升至約160萬方呎，創下7年新高。銀行及金融業持續成為新租賃需求的主要動力。其中，中區租金按季上升約1.9%，整體寫字樓租金亦錄得約0.4%的按季升幅。展望2026年，整體寫字樓租金預計將下跌約1%至上升約1%之間窄幅波動。