法巴：A股港股中長線看好 關注機器人板塊

香港文匯報訊（記者 莊程敏）法國巴黎銀行（法巴）昨發表2026年市場展望，法巴財富管理香港首席投資策略師譚慧敏指，對A股及港股仍持較為正面的中長線看法，特別是在科技相關主題上， AI 的投資故事仍然是未來的核心主題之一。今年市場尤其關注機器人及相關公司，因為未來將會有更多機器人技術商業化的應用面世，並有機會陸續來港上市，為科技板塊增加投資選擇。她同時預測美聯儲今年將減息兩次，而恒指目標位約28,500點。

恒指下一個目標位約28500點

譚慧敏指，以技術分析角度，現階段予恒指下一個目標位約28,500 點。現時環球多個主要股市已創新高，相比之下，中國股票明顯仍有追落後的空間，具備進一步做好表現的潛力。該行亦較為偏好A股及港股市場中高股息的防守型股份，例如部分銀行及電訊股，派息水平較具吸引力。雖然對中國股票整體前景保持樂觀，但預計今年仍會出現一定波動。在波動市況下，高息、防守性較強的股份，可為投資組合提供緩衝。

至於本港樓市，譚慧敏認為已趨於穩定，樓市有望維持平穩走勢。不過，住宅物業相對較為穩定，而商業物業調整周期仍未完全結束，因此未來仍可能有進一步的結構性調整壓力。

貨幣方面，她認為全球貨幣貶值的趨勢今年仍大致持續。美元方面，去年已下跌約 10%，預期其疲弱走勢有機會延續，但跌幅未必如去年般急，今年預計約再跌 4% 至 5%。人民幣近期已有一定升幅，但不認為決策層有意追求「超強人民幣」。相反，更大機會是維持人民幣相對穩定，今年大致在 7 附近上下波動。

貴金屬仍處牛市周期之中

商品市場方面，該行持續看好黃金、白銀及銅等貴金屬及相關金屬，認為整體仍處於一個較大的牛市周期之中。對今年金價目標為每安士 5,000 美元，白銀同樣維持正面看法，現階段目標價約為每安士 80 美元。白銀除了可能被央行作為儲備資產之外，本身亦具備重要的工業用途，包括新能源技術、電動車及多種電子設備生產等，需求基礎廣泛，情況與銅相似。

法國巴黎銀行財富管理亞洲區投資長Prashant Bhayani指，對美股維持審慎看漲睇法，認為當前牛市自2022年10月的低點以來雖已上漲超過90%，但對比歷史平均水平，無論在持續時間還是回報率上仍有上漲空間，但建議應該分散投資，把資金分配至中國、日本、英國在內的非美國市場。

譚慧敏則預期，今年美國仍會處於減息周期之中，今年有機會再減息兩次，分別在3月及6月，各減0.25厘。