4.6%！渣打上調今年中國經濟增長預測

香港文匯報訊（記者 莊程敏）渣打昨發表2026中國宏觀經濟展望，鑒於關稅形勢緩和、中國全要素生產率持續提升，將今年中國GDP增長預測由之前的4.3%調高至4.6%。內地可能將今年的經濟增長目標設在4.5%至5.0%的區間內。該行預計今年出口將保持韌性，房地產市場調整對經濟的拖累料有所降低，支持性宏觀政策料將持續發力。

渣打大中華及北亞區首席經濟師丁爽昨表示，人民銀行年度會議提出促進社會綜合融資成本「 低位運行」，並非此前「穩中有降」，相信今年減息降準空間相對有限，預計第1季降準25基點，第2季減息10基點，但仍會透過在二級市場購買國債及各類政策工具保持流動性充裕。

人民幣年底有望升至6.85水平

丁爽還預計，內地將進一步推動人民幣國際化，估計人民幣有條件緩慢升值，兌美元上半年預料於7算附近波動，年底有望升至6.85水平。

內地樓市方面，丁爽預計今年市場調整持續，全國性房價比較難在年內見底，而房地產投資也仍將負增長。內房經歷連續四年調整，對於GDP貢獻比重也在下跌中。物價方面，中國通縮問題歸因於行業產能過剩、科技提升生產效率等結構性因素，內地反映物價水平的GDP平減指數已連續10個季度處於負數。隨着政府持續推動「反內卷」政策，預計今年居民消費價格指數（CPI）將上升0.6%，工業生產者出廠價格指數（PPI）跌幅亦有望收窄。

至於美國今年減息步伐，渣打大中華區經濟師陳冠霖指，預計今年不會再減息，考慮到人工智能（AI）及企業投資等，帶動生產力上升，推動整體經濟，而關稅等因素帶來的通脹壓力，也會相較去年而有所浮現，勞動力市場預計會在下半年有所恢復，故此聯儲局會比較難進一步減息。

陳冠霖又指，渣打料今年本港經濟平穩樂觀，全年GDP增長料為2.5%，略低於去年增速。由於去年「搶出口」因素不再，基數提高，今年出口增速料放緩；但美國關稅政策較為穩定、中美就貿易達成協議，加上半導體需求旺盛，有助支持今年香港出口表現。