國家創投引導基金啟動 耐心培育科技「小巨人」

設20年存續期 大灣區等三區域基金規模均超500億

國家創業投資引導基金（簡稱「引導基金」）26日正式啟動，使用超長期特別國債資金出資，在國家層面由財政出資1,000億元（人民幣，下同），設置20年存續期。根據安排，引導基金設「基金公司—區域基金—子基金」3層架構（見圖表），「其中，區域基金是落實國家戰略意圖的重要載體，是實現國家資金放大、開展投資業務的功能主體，也是推動基金承上啟下運轉、保障平穩高效運行的關鍵環節。」國家發展改革委創新驅動發展中心主任、國家創業投資引導基金有限公司董事長霍福鵬26日在發布會上介紹，京津冀創業投資引導基金、長三角創業投資引導基金、粵港澳大灣區創業投資引導基金均已在22日完成工商註冊，未來三隻區域基金總規模均將超過500億元。

下一步，引導基金將匯聚各類社會資本為新興產業、未來產業注入金融活水，對集成電路、人工智能、航空航天、低空經濟、生物製造、未來能源等領域的早期項目和種子企業，加大基金投資力度，努力帶動各類金融機構以及民間資本共同投資。

●香港文匯報記者 任芳頡 北京報道

今年3月6日，國家發展改革委主任鄭柵潔在全國兩會經濟主題記者會上提出，將組建國家創業投資引導基金，帶動地方資金、社會資本近1萬億元，要聚焦硬科技、堅持長周期、提高容錯率，通過市場化方式投向科技型企業。今年5月，科技部等7部門聯合印發《加快構建科技金融體制 有力支撐高水平科技自立自強的若干政策舉措》，第一條明確設立「國家創業投資引導基金」。提出將發揮國家創業投資引導基金支持科技創新的重要作用，將促進科技型企業成長作為重要方向，培育發展戰略性新興產業特別是未來產業，推動重大科技成果向現實生產力轉化，加快實現高水平科技自立自強，培育發展新質生產力。

政府層面不設地域返投要求

國家發展改革委創新和高技術發展司司長白京羽介紹，國家創業投資引導基金的定位是「四個堅持」。第一是堅持做早期基金。引導基金將種子期、初創期、早中期企業作為投資重點，支持企業聚焦前沿領域開展原創性、顛覆性的技術攻關，為企業搭建成果轉化的平台和橋樑，促成資本與創新的「雙向奔赴」。

第二是堅持做耐心基金。引導基金設置20年存續期，其中10年投資期、10年退出期，通過更長久的投資期限，為企業提供長周期的資金供給；又通過更寬鬆的退出時限，為企業提供更多的發展空間，用耐心資本陪伴企業「長跑」，培育千行百業的「小巨人」和「獨角獸」。

第三是堅持做市場化基金。政府層面不直接參與日常運作管理，不設地域返投要求。市場層面通過競爭擇優，選出若干家具有豐富投資經驗和運營能力的管理機構負責基金「募投管退」全過程，切實提高資金使用效率。

第四是堅持做標杆基金。引導基金將與已設立的各類政府投資基金、市場化基金錯位發展，不搞重複投資、不與市場爭利，重在解決創投行業長期資本（20年存續期）短缺的問題；並積極推動創投行業改革創新，通過搭建綜合性服務平台，打造理念創新、機制靈活、政策務實的「試驗田」，更好引領創投行業高質量發展。

以種子期初創期企業為投資重點

據介紹，在投資環節，引導基金堅持投早、投小、投長期、投硬科技的「4投」導向，以種子期、初創期企業為主要投資對象，投資規模將不低於基金總規模的70%。同時，堅持「投小」，對擬投資的小型企業要求對方估值在5億元以下，且基金單筆投資不超過5,000萬元，確保資金直達各行各業的「前端」和「末梢」。

已完成工商註冊的區域基金方面，京津冀區域基金將充分調動中央金融企業的積極性，做好科技金融大文章，銀行、保險、證券也將重點參與。長三角區域基金將發揮高質量發展動力源作用，集聚各類社會資本，共同賦能區域科創企業成長。粵港澳大灣區區域基金將充分發揮深圳改革開放「橋頭堡」和社會主義先行示範區作用，鼓勵各類市場經營主體積極參與，突顯資金多元化特點。

將在三區域設超600隻子基金

「首批三隻區域基金已具備投入運作的條件，啟動儀式上，3隻區域基金已與49隻子基金和27個直投項目簽訂投資意向，管理團隊已經與各隻基金和項目充分溝通，預計近期可完成一批重點子基金和直投項目投資。未來，引導基金將推動在三個區域設立超過600隻子基金，服務新興產業和未來產業發展。」霍福鵬表示，國家創業投資引導基金有限公司將與3個區域基金管理團隊密切合作，切實加快投資進度，滿足更多創業企業的需求。

據了解，當日啟動儀式上，3隻區域基金達成了一批投資意向，涵蓋了集成電路、量子科技、生物醫藥、腦機接口、航空航天等重點領域，體現了引導基金支持「硬科技」的決心和力度。