香港文匯報訊(記者 倪巍晨 上海報道)隨着美聯儲進一步降息,美國經濟增長有望在明年下半年加速。瑞銀財富管理投資總監辦公室(CIO)團隊表示,從歷史經驗看,當美國經濟未現衰退,但降息進程開啟時,股票資產表現往往最佳。當前經濟環境總體利於全球股市,「明年我們看好美國、歐洲、日本、澳大利亞和中國股市的表現」。策略上,建議關注上述市場科技資產,以及得益於政策和結構性增長的行業。
美聯儲政策寬鬆傾向料不變
瑞銀CIO團隊發給香港文匯報的研報稱,當前美國經濟未見衰退,從歷史經驗看,美聯儲在經濟未衰退時開啟降息進程,全球股市表現往往最佳,而最新經濟數據也進一步凸顯了全球市場正處在有利環境中。報告強調,9月美國失業率升見近四年來新高,11月消費者信心卻跌至今年4月以來新低,預計美聯儲政策整體寬鬆的傾向不會改變,這對中期全球股票投資前景至關重要。
瑞銀看好中國科技資產
瑞銀CIO團隊指出,當前美國家庭資產負債表依然健康,高頻信用卡數據也印證,美國穩健的整體支出水平,事實上「現時美國消費者債務負擔為近40多年來最低(不含全球疫情期間數據)」。該行預計,在針對性減稅等財政刺激下,美國經濟增長有望在明年下半年重新加速。考慮到全球主要發達經濟體的財政刺激和基礎設施投資,均可能助力經濟增長加速,上述因素為風險資產提供了有利環境。
「市場強勁的盈利增長預期,有望推動明年全球股市進一步上漲。」瑞銀CIO團隊分析,當前全球股票估值雖已處歷史高位,但盈利增長才是衡量未來股票投資回報的更重要指標。明年全球股市整體盈利增速預計在「7%至14%」的穩健水平,該盈利狀況將為全球股市短期上漲提供支持。
全球股票配置方面,瑞銀CIO團隊建議,對股票資產配置不足的投資者,不妨考慮增加股票敞口。具體操作上,美國市場可關注科技、醫療保健、公用事業、銀行等板塊;歐洲市場可關注,未來得益於政策和結構性增長的「歐洲領軍者」。至於亞太地區股市,瑞銀團隊看好中國、日本、澳大利亞等市場,「尤其看好中國的科技資產」。

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