提出短中長期政策框架 延續香港資本市場領先優勢
金發局昨發表題為《香港資本市場領航之路:超級聯繫人—數碼時代的全球資本樞紐》的概念報告,提出一系列行動方向以鞏固香港作為國際金融中心,以及在亞洲時區具互通性、多資產及多幣種的全球資本樞紐。金發局副主席韋安祖昨日表示,報告提出短、中、長期三階段發展藍圖,旨在將香港由亞洲國際金融中心提升為數碼時代的全球資本形成、管理與分配樞紐。
●香港文匯報記者 孫曉旭
金發局指出,香港仍然是全球最重要的國際金融中心之一,於2024年底的資產管理規模達35.1萬億港元,並長期享有環球首屈一指的新股集資市場聲譽。然而,競爭格局正迅速演變:其他國際金融樞紐正積極推進自身的市場發展策略,數碼化正重塑資本形成的運作模式,而愈來愈多尚未盈利、以創新為主導的企業,亦正在改寫環球發行人的版圖。要延續領先優勢,香港的資本市場需要進一步多元化及深化,並更靈活地回應日益複雜、科技驅動及跨境化的投資環境需求。
研究吸引長年期資本
金發局的報告提出短期(約 6—24 個月)、中期(約 2—5 年)及長期(約 5—10 年)三個階段(見表)的政策框架,探索香港市場如何更有效支援創新主導型企業、吸引長年期國際資本、促進更順暢的跨境金融中介活動,以及推動新一代數碼金融基建的廣泛應用。
韋安祖指出,該報告以香港「超級聯繫人」為核心定位,強調在數字化時代,資本流動速度加快,香港需把握機遇,優化資本流動效率,不僅聚焦於融資規模或離岸人民幣存款等現有優勢,更需成為全球資本的交匯中心。他並表示,這是一份概念報告,提供空間讓市場討論,並與監管機構等分享。
金發局主席洪丕正強調,香港資本市場在2025年內市場活動表現強勁。資本市場涵蓋範圍廣泛,香港處於絕佳位置,能夠塑造創新、推動全球資本市場的領先發展。他表示,報告以長期願景為導向,運用逆向規劃思維勾勒未來框架。
金發局總監及主管(政策研究)董一岳則闡述報告建議是圍繞發行人、投資者、中介機構、金融產品與工具四範疇策略推進。在發行人層面,積極吸引東南亞、歐美等地更多國際領軍企業,並優化上市制度,包括為跨國企業、知識產權密集型公司提供更清晰准入途徑;投資者結構,吸引保險資金、養老金、主權財富基金等「長期耐心資本」加大配置;中介機構方面,推動本地金融生態系統持續升級,支援新興資產類別金融產品;並有序拓展代幣化資產、可持續金融產品、更廣泛的衍生工具及另類投資等。
他同時指出,香港有逾160家銀行、保險公司及數千計券商、資產管理機構密集扎根,未來重點在於賦能其開展更創新業務。針對市場流動性,董一岳表示,現時在港上市的公司中,每天約50至150隻股份有較大的交投量,其餘逾2,000隻成交淡靜,故建議為這些市值細的上市公司引入流通量提供者的「莊家制」,一如現時窩輪、牛熊證及ETF般由莊家提供股份流通量,從而增加交投量。
「互聯互通」擴至衍生工具
在擴展「互聯互通」機制方面,報告建議進一步延伸至更多範圍,由股票及債券市場擴展至衍生工具、商品及另類資產。同時引入更高程度的數碼化結算安排及更具彈性的交易時段。此外報告亦建議改善未有盈利,並以知識產權為核心的企業的上市安排,以及調整同股不同權上市制度,吸引更多創新企業來港。

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