【基金投資】黃金白銀續漲 金銀基金回報可期

光大證券國際產品開發及零售研究部

在2025年的金融市場中，黃金白銀年初至今回報率超過50%，已成為市場另一種投資選擇，越來越受到投資者的關注。隨着全球經濟的不確定性加劇，將資金配置於貴金屬的需求成為趨勢。

近期，金價從高位每盎司4,380美元回調整固後，在每盎司4,090美元見明顯支持。美國聯儲局官員近期相繼發表鴿派減息言論，支持美國持續性的減息，這使得美元指數從100.3水平回落至98至99位置徘徊。通常，美元疲弱會推高以美元計價的貴金屬價格走勢。隨着美國政府早前停擺引致的經濟數據公布滯後，投資者依賴美聯儲官員的取態為主，市場傾向美國會持續減息，支持了黃金走勢。

多重因素支持銀價向上

在黃金價格面臨多重支持的同時，白銀的價格走勢也引人注目。白銀價格近期首次突破每盎司57美元，成為歷史新高。市場供應緊張與美國減息預期共同驅動着這一價格上漲。市場分析普遍認為，白銀的需求激增是因為內地在10月份創紀錄的660噸白銀出口，這反映出供需失衡的狀況。此外，經濟環境的變化使得投資者更多地轉向白銀等工業金屬，這也促進了白銀的漲幅。其次，美國總統特朗普任期未夠一年，其言論及經濟政策引發的市場波動，及地緣政治風險的升高將持續影響貴金屬市場的價格走勢。

除此之外，從技術方面來看，若金價能站穩在每盎司4,250美元以上，那麼將是黃金多頭的進一步推進點。反之，若金價跌破每盎司4,200美元，可能會引發黃金再度出現調整。根據最新的市場動態，貴金屬的短期走勢可能會受到美國即將發布的經濟數據所影響。若果有興趣投資黃金白銀未來升勢，可留意木星黃金白銀基金的投資潛力。基金主要投資於從事與黃金和白銀相關業務的公司的股票證券組合，並靈活配置實物金銀，有助增加安全性及流動性並平衡投資風險。截至今年10月，基金組合持有81.9%股票，17.6%實物金銀及0.5%基金，基金獲得MorningStar綜合三星評級。

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