光大證券國際產品開發及零售研究部
在2025年的金融市場中,黃金白銀年初至今回報率超過50%,已成為市場另一種投資選擇,越來越受到投資者的關注。隨着全球經濟的不確定性加劇,將資金配置於貴金屬的需求成為趨勢。
近期,金價從高位每盎司4,380美元回調整固後,在每盎司4,090美元見明顯支持。美國聯儲局官員近期相繼發表鴿派減息言論,支持美國持續性的減息,這使得美元指數從100.3水平回落至98至99位置徘徊。通常,美元疲弱會推高以美元計價的貴金屬價格走勢。隨着美國政府早前停擺引致的經濟數據公布滯後,投資者依賴美聯儲官員的取態為主,市場傾向美國會持續減息,支持了黃金走勢。
多重因素支持銀價向上
在黃金價格面臨多重支持的同時,白銀的價格走勢也引人注目。白銀價格近期首次突破每盎司57美元,成為歷史新高。市場供應緊張與美國減息預期共同驅動着這一價格上漲。市場分析普遍認為,白銀的需求激增是因為內地在10月份創紀錄的660噸白銀出口,這反映出供需失衡的狀況。此外,經濟環境的變化使得投資者更多地轉向白銀等工業金屬,這也促進了白銀的漲幅。其次,美國總統特朗普任期未夠一年,其言論及經濟政策引發的市場波動,及地緣政治風險的升高將持續影響貴金屬市場的價格走勢。
除此之外,從技術方面來看,若金價能站穩在每盎司4,250美元以上,那麼將是黃金多頭的進一步推進點。反之,若金價跌破每盎司4,200美元,可能會引發黃金再度出現調整。根據最新的市場動態,貴金屬的短期走勢可能會受到美國即將發布的經濟數據所影響。若果有興趣投資黃金白銀未來升勢,可留意木星黃金白銀基金的投資潛力。基金主要投資於從事與黃金和白銀相關業務的公司的股票證券組合,並靈活配置實物金銀,有助增加安全性及流動性並平衡投資風險。截至今年10月,基金組合持有81.9%股票,17.6%實物金銀及0.5%基金,基金獲得MorningStar綜合三星評級。
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