以金融賦能科技創新 擔當國家發展新使命

譚偉強 香港教育大學應用政策研究及教育未來學院聯席副院長

國家「十五五」規劃即將全面啟動，標誌着香港進入以科技創新引領產業升級、深度對接國家戰略的關鍵時期。「十五五」規劃建議明確提出「促進香港、澳門長期繁榮穩定」，並將支持香港建設「國際創新科技中心」列為重要方向。面對國家在人工智能、半導體、綠色能源、生命健康等關鍵領域的戰略部署，特區政府應透過跨部門協作，充分發揮全球金融樞紐的獨特優勢，着力構建「金融—科技—產業」三位一體的賦能體系。筆者將就此探討香港通過強化金融基石、構建創投體系、創新金融機制、深化區域協同以及完善創新生態，在服務國家發展全域中實現自身跨越式發展。

一、強化金融基石，服務科技自強

香港國際金融中心的活力與韌性持續彰顯，為支撐國家科技自強提供堅實資本助力。截至2025年10月，證券市場總市值突破48.1萬億元，同比增長37%，充分反映國際資本對香港的信心。2025年上半年，港交所IPO融資額達1,071億元，自2020年後再度躋身全球第一，延續2011–2020年間五度奪冠的領先實力。這些成就不僅體現香港市場的深度與廣度，更突顯其作為國家雙向開放樞紐不可替代的戰略價值。

值得關注的是，香港資本市場結構正經歷深刻轉型。隨着新能源、人工智能、生物醫藥等硬科技企業密集上市，市場格局正從以往金融地產主導，逐步轉向科技創新驅動。這一轉變高度契合國家創新驅動發展戰略，推動香港成為服務科技自強的重要平台。面向未來，香港應進一步優化上市機制，完善市場基礎設施，為更多創新科技企業提供多元化、國際化的融資通道，強化金融對實體科技的戰略支撐。

二、構建創投體系，啟動灣區動能

粵港澳大灣區建設為香港深度融入國家創新體系開闢了新通道。香港應把握這一契機，依託資本運作專長，牽頭構建覆蓋灣區、多層協同的產業投資基金網絡。通過聯動內地城市的政府引導基金、國企資本與民間資金，設立面向企業全生命周期的科創專項基金，形成從種子期、初創期到成長期、成熟期的完整投資閉環。

筆者建議重點推動設立「粵港澳聯合創投基金」，以市場化機制運作，精準投向半導體、人工智能、生物醫藥等國家戰略關鍵技術領域。這一模式既可發揮香港在國際資本配置與風險管理方面的專業能力，又能融合大灣區內地城市雄厚的產業鏈實力與市場空間。香港微電子研究院獲撥28億元的案例，已驗證跨境協同創新的可行性。

三、創新金融機制，暢通資本循環

香港作為全球領先的離岸人民幣樞紐，應充分發揮其在金融創新方面的獨特優勢，重點發展綠色債券、科創專項債、智慧財產權證券化等創新型金融工具，為粵港澳大灣區的綠色轉型與科技創新提供精準資金支持。尤其應着力開發適應科技企業「輕資產、高風險」特徵的融資產品，切實破解創新型企業融資瓶頸。

滬深港通作為聯通內地與香港資本市場的關鍵橋樑，已覆蓋三地約九成市值及八成以上成交規模。應在此基礎上進一步拓展機制深度，探索建立「創科通」機制，將互聯互通範圍延伸至創投領域，允許合資格投資者跨境參與早期科技項目投資。同時，構建符合科技創新規律的專業估值與信披體系，提升全球資本對中國科技企業的價值認同，引導國際資金精準注入國家戰略的關鍵技術領域。

四、深化區域協同，共建創新高地

香港與大灣區內地城市正邁向「前研後產」的深度協同新階段。香港可聚焦基礎研究、應用研發與國際化人才培養，大灣區內地城市則發揮製造能力、市場空間與產業鏈優勢，共同構建功能互補、高效聯動的完整創新生態。

推進路徑上，可共建「粵港澳聯合實驗室」，推動科研設施與資料資源互通共用；建立專業資格互認機制，促進人才跨境流動；構建智慧財產權跨境保護體系，強化創新制度保障。香港的法治化環境與國際接軌的專業服務，結合內地的產業配套能力，將為共建世界級創新高地提供堅實支撐。

五、完善創新生態，培育戰略人才

人才是創新發展的第一資源。香港應攜手大灣區內地城市，構建開放聯動的人才引進與培養機制，通過設立專項計劃面向全球吸引科技創新領軍人才，並加強懂科技、通金融的複合型人才培養，為國家戰略提供堅實人才支撐。在創新環境方面，香港可依託高度國際化優勢，率先探索靈活高效的科研經費管理機制，完善成果轉化激勵與創新企業上市制度，形成可在全國推廣的「香港經驗」，助力國家科技體制改革。此外，香港作為中西文化交匯之地，應積極營造開放包容、敢為人先的創新文化，通過舉辦國際科技論壇與高水平賽事，匯聚全球高端創新資源，助力大灣區建成世界級創新高地。

「十五五」時期是香港邁向「全球創科資本樞紐」的戰略窗口期。香港應立足「國家所需」與「香港所長」的交匯點，將金融實力轉化為服務國家科技自強與綠色發展的核心能力，通過深化金融改革、完善創新生態、強化區域協同，在融入國家大局中實現高質量發展，在全球創新網絡中發揮樞紐功能，為國家實現高水平科技自立自強貢獻香港力量。