【板塊透視】股神亦難避免「睇錯市」

撰文：耀才證券研究部總監植耀輝

不經不覺已踏入11月，筆者對今年大部分之推介表現也相當滿意，但亦有「睇錯」之時候，石油相關股之表現就令筆者大跌眼鏡。年初看淡之原因有三：一是環球經濟之不確定性，其次是預期美國特朗普政府會透過壓低油價以壓抑通脹，最後則是石油輸出國組織及盟友（OPEC＋）不斷加大產出以維持競爭及市佔率。

油價跌 「三桶油」表現不一

在筆者執筆之時，紐約原油價格今年暫跌約17%。三桶油表現相當分化，中石化（0386）年內累跌3.6%，不過中石油（0857）升幅卻近四成，中海油（0883）亦升約11%。上升之原因可能是忽略了其中特股概念以及北水的因素，畢竟現時相關股份股息率仍介乎5.8厘至6.7厘，即使計及年內盈利倒退因素，息率預計仍較大機會超過6厘。至於明年油價及油股去向如何，則筆者仍須時間研究，未來亦會跟大家分享。

其實「睇錯市」就連股神亦難避免。話說巴郡於2023年首季以及去年相繼投資持有多個知名酒品牌之Diageo（DEO）以及持有包括Corona在內之Constellation Brands（STZ），惟由於消費習慣改變以及注重健康等因素，導致酒類產品需求下跌，美國酒精消費量更跌至1939年有紀錄以來最低。受此影響，酒業股股價近年持續疲弱，DEO單是今年已累跌31%，STZ更累跌超過42%，但幸好相關投資只佔巴郡投資組合不足1%，所以損手程度亦十分有限。

突破難 恒指料維持拉鋸

最後談談大市去向。內地及香港股市近期走勢反覆，但大致上仍維持區間上落，當中恒指周三（11月4日）一度失守25,500點，但很快又已重上26,000點水平，隨後在26,200點水平附近。畢竟在缺乏利好或利淡消息情況下，恒指要出現突破亦不易，加上大型科技股亦將陸續公布季績，相信市況將繼續維持拉鋸，暫時繼續於25,500點至26,500點上落。

另外，筆者愛股哈爾濱電氣（1133）及威勝（3393）近日相繼再有異動，並已進一步升破筆者早前訂下之14元目標，前者由於獲不少大行看好，筆者暫以14元作止賺位，若回落至該水平以下會傾向減持一半持股以鎖定利潤；後者則按早前策略，繼續作中長線持有。

（筆者持有哈爾濱電氣及威勝股份）

（題為編者所擬。文章為作者之個人意見，不代表本報立場）