香港文匯報訊（記者 倪巍晨 上海報道）美國聯儲局9月17日（周三）將公布最新議息會議結果，市場普遍預期美國年內將降息2至3次，最大的不確定性或出現在10月末的議息會議上。受訪分析師指出，美國最新失業率已升至4.3%，升穿前期4%至4.2%區間，綜合美國通脹數字等數據判斷，美聯儲本月大概率降息25個基點，10月、12月降息幅度待觀察後續經濟數據另行確定。
「關稅的通脹效應差強人意」
美國勞工部本月11日發布數據稱，8月美國消費者價格指數（CPI）環比上漲0.4%，漲幅高於市場此前預期的0.3%，但CPI同比2.9%的漲幅與市場預期一致。
申萬宏源證券首席經濟學家趙偉認為，美國通脹走勢符合預期，從結構上看「關稅的通脹效應差強人意，超級核心服務通脹有所走弱」。他並指，市場普遍預期未來三個季度，美國CPI同比或在3%左右水平，呈現「更緩、更久」態勢。
申領失業救濟人數4年最高
值得一提的是，較之仍具黏性的通脹數據，市場更關注美國最新失業救濟申請數據。截至9月6日當周，美國申請失業救濟的人數增加2.7萬至26.3萬，錄2021年10月以來新高，遠超此前市場預期的23.5萬。
Principal資產管理首席全球策略師Seema Shah評論，8月CPI數據雖略超預期，但這不會讓美聯儲議息會議宣布降息時有絲毫猶豫，相反「失業救濟人數的抬升，將令聯儲局決策時感到更緊迫，鮑威爾主席或將暗示一系列降息即將到來」。外電載文，華爾街交易員普遍預期美聯儲降息已成定局，甚至本月降息50個基點的概率已達7.5%。
由「控通脹」變成「防衰退」
市場人士認為，儘管本月降息50個基點「被擺上枱面」，但從美國就業、通脹等指標看，降息25個基點的可能性依然更大。由於美國失業率已升至4.3%，創近四年來新高，聯儲局的降息邏輯已從「控通脹」切換至「防衰退」。他相信，本月降息落地後，聯儲局有望在10月和12月議息會議上繼續宣布降息，「年內多次降息的策略可能相對更合理」。
「年內聯儲局3次降息的概率已經增加。」趙偉分析，從8月核心CPI結構看，美國通脹壓力有限，但申請失業金的人數卻超預期，年內剩餘時間「就業」問題，或是美聯儲政策決策的核心矛盾，「美國失業率升穿4.5%，可能是年內聯儲局降息3次的宏觀條件」。
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