香港文匯報訊（記者 周紹基）香港新股市場接連迎來多家生物科技公司，疫苗公司中慧生物（2627）下周一掛牌，昨日暗盤表現亮麗。該股以12.9元下限定價，但在三大暗盤交易場的收市升幅，都接近約1.6倍，收市價介乎33.38至33.88元，即每手賬面賺4,096至4,196元。

斥2618萬元 最多派2手

該股暗盤升幅強勁，主要因中慧一手難求。據消息指，即使散戶重注逾500萬元躋身「乙組」，亦難以做到穩得一手（200股），就算涉資2,618萬元的「頂頭槌飛」，也僅獲派1至2手，投資者要認購高達1,409萬元（90萬股）才穩獲一手。

雖然散戶一手難求，但該股最後以招股價範圍的下限定價。據悉，中慧生物最終將發行3,344.3萬股，雖然設有的15%發售量調整權亦不會行使，意味集資額只有約4.31億元。作為「B仔股」的中慧廣受散戶追捧，公開發售部分錄得逾4,000倍超額認購，凍資2,100億元，成為今年以「18A規則」上市的生物科技「超購王」。VanCapital、InfiniCapital等全球知名長線基金均積極參與認購。

滴灌通擬以21章上市

其他公司IPO部署方面，滴灌通在6月已宣布，在港申請以21章「投資公司」形式上市。滴灌通創辦人李小加昨日再接受傳媒專訪，提到滴灌通以21章上市，投資者將主要根據PB（市淨率）作為定價標準；若傳統上市則要依據公司的未來盈利預測，按照PE（市盈率）價格來買入股票，存在一定溢價。由於傳統形式上市，需用更多時間等待公司的利潤增長，故對滴灌通而言，以21章方式上市速度會更快。

這位港交所（0388）前行政總裁解釋，目前市場端對於資金的需求非常大，資金方亦非常喜歡底層資產是現金流的產品，他希望可把這個市場快速大規模啟動。雖然過去部分21章公司，曾被用於借殼炒作，令投資者對21章公司有所疑慮，但李小加認為，過去沒有透明性，披露極其不規範。但現在於數字化模式下，整個底層資產已經非常透明，數據披露的壁壘已被打破，所以他預期，今次的上市申請可以成功推進。

據滴灌通的招股書披露，董事會共有8名董事，李小加為董事會主席，其餘7名董事與滴灌通無直接關聯。李小加認為，若滴灌通在董事任期內表現不及預期，可以「另請高明」，這樣才能讓公眾有信心。截至7月28日，滴灌通澳交所官網掛牌的SPV共有120個，SPAC共99個，底層資產數量超1.39萬個，累計融資金額為55.75億澳門元，累計收入分成金額為34.96億澳門元。

沒主營業務 以投資為目標

以「第21章」上市的公司並沒有實質的主營業務，而是以投資為目標的公司，除了投資股票外，還可投資認股權證、商品、期權、期貨合約及貴重金屬等多種資產，借資產升值而獲利，股份只限專業投資者參與。這類公司的性質，與資產管理公司很類似，故此監管機構雖沒有明例禁止，但據了解，當局都希望它們申請證監會發出的「9號牌」，當作資產管理公司去監管。

因為一般而言，申請在主板上市的公司須經過盈利、收益、市值及現金流等測試，但以投資公司方式申請上市的公司，則無須進行這些測試。