百達投顧

回顧第二季，儘管美股於季初經歷了市場大跌的震盪，隨後在季末迅速收復跌幅並再創新高。儘管市場重返高點，但投資者對美國市場的信心已不如以往。主因市場挑戰不減反增，包括關稅政策反覆、中東地緣政治升溫，以及美國國會致力推動的「大而美法案」恐怕對政府赤字與長天期公債前景造成影響。

股票配置宜多元穩健

邁入下半年，投資組合布局進入穿搭重整期，應從過去集中美國布局，轉向全球多元化配置，股票配置較多元且穩健的全球股；債券則可以配置非美比重高的全球非投資等級債券為宜。

在美元轉弱、資金再平衡的大環境下，歐洲與亞洲的配置吸引力同步提升，市場正釋出實質政策利多：歐元區通脹回落，德國與歐盟擴大財政政策支出，分別規劃將逾5,000億與8,000億歐元投注於基礎建設、能源與國防轉型，有助刺激歐洲GDP成長；亞洲則受惠於供應鏈重塑，地緣轉單效應能推動印度、越南等地吸引力，支撐中長期成長動能。

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