興證國際

7月4日，兩市滬強深弱表現分化。截至收盤，上證指數收報3,472點，漲0.3%，深證成指收報10,508點，跌逾0.2%，創業板指收報2,156點，跌逾0.3%，兩市共成交金額逾1.4萬億元（人民幣，下同），比上一交易日增加約1,200億元。

兩市個股跌多漲少，漲跌比為0.29：1，其中漲停42家，較上一交易日減少24家；跌停12家，較上一交易日增加3家。截至上個交易日，滬深兩市兩融餘額約18,591億元，較前一交易日增加逾35.3億元。

穩定幣主題領漲

銀行、傳媒及綜合板塊領漲，美容護理、有色金屬及基礎化工板塊領跌。申萬一級行業板塊多數下跌，銀行板塊上漲1.8%，板塊內中信銀行上漲3.7%，興業銀行上漲逾3.1%，光大銀行上漲逾3%；傳媒板塊上漲0.9%，板塊內巨人網絡上漲逾9%；綜合板塊上漲0.7%，板塊內東陽光上漲近4.3%。

美容護理板塊下跌逾1.8%，板塊內拉芳家化、水羊股份及登康口腔領跌；有色金屬板塊下跌1.6%，板塊內精藝股份下跌10%，電工合金下跌逾8.4%，宜安科技下跌逾7.6%；基礎化工板塊下跌1.2%。概念主題方面，穩定幣、跨境支付、水電等指數領漲，鋰電正極、光模塊、固態電池、水產等指數領跌。

滬指全天衝高回落，午後摸高3,497點後快速回落，深成指及創業板指等下跌，指數波動帶來量能放大1,200億元，但總量不足1.5萬億元，仍是典型的存量博弈格局，個股漲少跌多、分化明顯，銀行板塊不斷刷新高，低位煤炭、鋼鐵、公用事業板塊相對強勢，成為資金高切低的重要方向。

消息面上，政策層反內卷式低價競爭和對嚴控過剩無效產能，鋼鐵、晶矽和鋰礦、玻璃概念等均有潛在政策利好預期催化，穩定幣方面，央行或在港掛鈎離岸人民幣，並借此在跨境支付方面增加競爭力，穩定幣成為少數保持強勢的主題，固態電池則全天走弱。

業績佳個股可關注

盤面上，業績預期良好的成長公司近期持續創新高，銀行高股息也在此投資背景下不斷吸金，成為險資等增量配置的重要目標。策略上，指數新高後或橫盤震盪，內部資金割裂加大個股波動風險，電子、通信、創新藥、銀行、保險等業績增長佳股份可逢低布局。