韋　君

受以色列與伊朗停火的消息刺激，亞太區股市昨普遍收漲，內地上證指數亦重上3,400點。港股高開高走，恒指高見24,229點，急升539點；最終收報24,177點，全日升487點或2.06%，成交增至2,404.82億元，較周一增約兩成。單計本周，恒指兩日已累升645點，收復10天線（23,868點）及20天線（23,758點），後市有望反覆上試6月11日24,439點高位，有利大市上半年於較高位結算。

恒指分類指數全面上升，金融分類指數急升2.8%，表現最好；當中以平保（2318）漲5.15%叩50元關（收報49.95元）最省鏡，港交所（0388）、友邦（1299）、滙控（0005）分別升約4.0%、3.5%及2.5%。同時，內險內銀升勢持續，建行（0939）急升2.5%登上8元關受注目。國企指數升1.9%；恒生科技指數升2.1%。

北水昨天淨流入25.89億元，連續第20天淨流入。美團（3690）、中芯（0981）、建行分別淨流入7.85億元、7.26億元和6.93億元，而小米（1810）、騰訊（0700）、阿里巴巴（9988）分別淨流出15.5億元、9.4億元和7.5億元。

中鋁料受惠地緣重建概念

隨着以伊停火有進展，市場開始將目光轉投兩國重建上。在工程機械及鋼鋁等金屬需求上升預期下，中國鋁業（2600）出口表現有望受惠，公司下半年業績可望延續上半年快速增長勢頭。

中鋁今年首季盈利按年增長58.7%至35.4億元（人民幣，下同），主要得益於內地持續「兩新政策」提振消費及設施更新，疊加國際有色金屬上漲，中鋁從去年盈利大增的基礎上，持續快速增長。至於2024年度，中鋁多賺85.4%至123.34億元，每股盈利0.723元。

中鋁首季冶金級氧化鋁產量448萬噸，增5.4%；精細氧化鋁產量95萬噸，增6.7%。自產冶金氧化鋁外銷量增12%至168萬噸。鋁產品方面，原鋁（含合金）產量增長約9%至194萬噸，自產原鋁（含合金）外銷量上升約8%至190萬噸。

值得一提的是，國資委推動央企、國企分紅改革及鼓勵險資投資股市以利估值回升，中鋁在2024年度增派中期股息8.2分，而末期派息0.135元，全年派息0.217元，派息比率達30%，大為提升其中長線吸引力，有利險資基金產品建倉。資料顯示，中鋁在過去9個年度，2015年度至2020年度均無派息，2021年度至2023年度分別派息3.18分、3.6分和8分。

下周一除息前料獲追捧

中鋁昨天收報5.30元（港元，下同），升0.22元或4.3%，成交增至3.56億元。現價市盈率6.8倍，息率4.38厘，市淨率1.25倍，估值不貴。中鋁去年末期息0.135元人民幣將於6月30日（下周一）除息，8月8日派息，按現價收取末期息（持貨至本周五收市）的息率為2.7厘，有估值追落後及短期收息的吸引力，投資者可續持有或伺機跟進，上望5.80元。

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