法興證券

港股過去一周受中東局勢影響回落，恒指曾連跌三日一度跌至近23,000點附近，周五回升近300點至23,530點，後市可留意大市能否收復20天線支持。恒指牛熊證資金流情況，截至上周四過去5個交易日，恒指牛證合共錄得約1.4億元（港元，下同）資金淨流入，顯示有資金流入好倉，恒指熊證則累計約1.54億元資金淨流出，顯示有淡倉資金套現。

內地近日展開新一輪保險利率下調，市場料有利保險業重新配置資產及推動產品轉型，帶動內險業造好，中國人壽(2628)上周五大成交升近5%並跑贏大市，後市或有機會待整固後再上。

個股產品資金流方面，截至上周四過去5個交易日，中國人壽的相關認購證及牛證合共錄得約1,243萬元資金淨流出套現。而認沽證及熊證合共錄得約29萬元資金淨流入部署。產品條款方面，目前市場上較活躍的中國人壽認購證為行使價約20元至21元附近的中短期價外條款，實際槓桿約8倍。如看好中國人壽，可留意認購證29332，行使價20.93元，9月底到期，實際槓桿約8倍；相反如看淡中國人壽，也可留意認沽證17660，行使價15.75元，2026年2月初到期，實際槓桿約4倍。本文由法國興業證券（香港）有限公司（「法興」）提供。結構性產品並無抵押品。如發行人或擔保人無力償債或違約，投資者可能無法收回部分或全部應收款項。以上資料僅供參考，並不構成建議或推薦。

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