耀才證券研究部總監 植耀輝

港股本周走勢有點「走樣」，恒指一度回落至23,200點附近，昨日有所反彈，不過全周計恒指仍累跌362點或1.5%，科指則跌超過2%。整體大市氣氛感覺有點虛怯，始終大市升至24,000點後無力再上，加上不確定性因素持續增加，相信短期內恒指又會回歸早前，亦即23,000-24,000點上落階段。至於影響市況因素，中東局勢無疑相當複雜，尤其是一旦美國正式插手，局面將有機會無限升級，不過觀乎市場反應現時仍算冷靜，所以只須密切留意事態發展。

另外，聯儲局議息後維持息率不變，「鮑Sir」（ 鮑威爾）續指關稅因素令息口去向不明朗。其實根據聯儲局最新經濟展望，美國今年國內生產總值（GDP）增速由三月時的1.7%下調至1.4%，不過核心PCE卻由2.8%上調至3.1%，以此看當局減息空間仍相當有限；何況最大變數仍是關稅 ─ 現時距離7月初之所謂「死線」不足兩星期，美國財長早前曾指關稅大限可以延期，對市場可能是一件好事，但一日關稅未正式落實，聯儲局又如何評估經濟前景以至息口決定呢？所以筆者仍傾向相信年內聯儲局將按兵不動。

山東墨龍炒味濃 「跟風」須審慎

股份方面，先談山東墨龍（0568）。其股價自中東爆發戰事後急升，上周五（13日）一度急升1.6倍，本周亦持續有炒作，雖然昨日偏軟，不過全周計仍累升近29%。其業務（如抽油裝置）與能源有一定關連性，但股價狂升背後卻離不開北水炒作，而炒作程度更令人咋舌。當日（13日）其成交股數達到17億股，惟其H股總股數亦只得2.56億股而已，反映其轉手率有多頻密，更成為當日港股通成交最大股份。不過此類股份缺乏基本面支持，加上股價相當大波幅，短炒者「跟風」炒作尚可（惟要謹記落車時間），但一般投資者則不宜沾手矣。

另外亦想談談哈爾濱電氣（1133）。其股價近期創新高後有所回調，不過年內升幅已達到1.66倍。電氣設備股有資金追捧，加上核能概念刺激其股價續創高位，筆者對其未來發展及業績亦有相當憧憬；但亦正如前文所指，基於業績過往相當反覆，在信心不足下筆者一直也未再增持，當然由於持貨佔組合不多，故現時亦不會急於沽貨，亦會待中期成績表揭曉後再與各位跟進未來部署。

（筆者持有哈爾濱電氣股份）