港科技股估值提升 吸AI內企來港上市 人工智能領域IPO加快 港交所「科企專線」市場反饋積極

今年以來，中國企業在人工智能領域取得突破，受到世界矚目，進而觸發「中國資產重估」熱潮。人工智能企業融資需求旺盛，加之政府在政策端力挺，來自該行業的IPO需求湧動。安永大中華區上市服務主管合夥人何兆烽日前接受香港文匯報專訪時表示，內地多家AI企業正積極推進上市，隨着港股科技股估值提升，逐步打消AI企業對港股估值較低的顧慮，赴港上市吸引力顯著提升。港交所最新推出的「科企專線」對內地AI公司有顯著吸引力，安永收到的市場反饋十分積極。●香港文匯報記者 章蘿蘭 上海報道

「當前人工智能行業中，智能機器人、大模型與生成式AI、AI+醫療、AI+自動駕駛、AI芯片等細分賽道的相關企業，正積極上市或處於上市籌備階段。這些企業多處於技術研發和市場推廣階段，尚未實現大規模盈利，但融資活躍，估值較高，市場普遍看好這些賽道的長期發展潛力，認為其將推動AI技術在各行業的深度應用。」何兆烽指出，目前內地AI領域IPO進程明顯加快，無論是A股還是港股，已有多家人工智能企業進入上市流程，隨着人工智能技術的持續進步和應用場景的不斷拓展，相關企業的上市需求將繼續保持高位。

國際化戰略成內企赴港上市驅動力

本月，香港證監會與港交所聯合宣布，正式推出「科企專線」，為特專科技公司及生物科技公司提供更高效的上市服務。何兆烽透露，「科企專線」對內地人工智能相關公司有顯著吸引力，安永收到的市場反饋積極。

對於上市地的選擇，何兆烽指，企業一般會綜合考量，選擇最適合自己發展的上市地。除了監管環境與政策支持，估值水平、上市成本與時間、市場流動性與後續融資能力、行業定位與投資者認同度、企業產品和服務市場、地緣政治等等，均會影響到決策。近年來，許多內地企業選擇在港上市，特別是A股企業赴港上市，企業出海和國際化戰略也是重要的驅動力之一。

三大市場對AI內企估值有望趨同

此前，有內地公司擔憂香港市場或估值較低而對赴港上市有所猶豫。「今年以來，隨着中國資產重估和港股科技股估值提升，內地公司對港股估值較低的顧慮正在逐步消除，赴港上市對內地科技企業的吸引力顯著增強。」何兆烽說，近期AH股溢價率持續收窄，一些企業的港股估值已高於A股。以最近在港上市的寧德時代為例，截至28日收盤，寧德時代從發行價上漲19%，港股估值高於A股；其他較知名的公司如比亞迪、招商銀行等，目前港股估值均高於A股。此外，A股「藥王」恒瑞醫藥日前在港股掛牌上市，首日亦大漲25%。

「目前內地、香港和美國市場對中國內地人工智能公司的估值存在一定差距，但差距正在逐步縮小。技術突破、市場信心增強和應用場景豐富，是推動估值差距縮小的主要因素。」何兆烽認為，未來，隨着中國AI技術的持續進步和市場的進一步開放，三大市場對中國內地人工智能公司的估值有望趨同。