韋　君

周三美股道指急跌816點失守42,000關，昨日港股借勢調整，早市低開79點後，全日高低位為23,779/23,470，午市最多跌357點，收報23,544點，全日跌283點或1.18%，成交額縮減至1,982.29億元，反映沽壓不大。恒指仍企於10天線23,435點之上，以昨日收市計，較上周仍升近200點，整體大市承接力不俗。熱門股寧德時代（3750）大升後回調2.25%。北水續淨流入38.8億元，連續五天淨流入。

恒生科技指數收報5,251點，跌1.7%；國企指數收報8,557點，跌逾1.1%：中企指數收報3,918點，跌逾0.5%。內銀股表現靠穩。在北水流向中，建行（0939）及美團（3690）淨流入逾6億元，中海油（0883）淨流入5.8億元。騰訊（0700）則淨流出13.27億元。

KLN受惠中國東盟自貿升級

中國與東盟十國自由貿易區3.0版談判剛完成，以東盟為業務重心的KLN（0636，前稱嘉里物流）盈利增長前景樂觀。

KLN大股東為順豐控股（6936），持有53.82%，嘉里建設(0683）持股20.84%。集團從事綜合物流及國際貨運業務，在亞洲、澳洲、歐洲及南北美洲的35個國家及地區設有逾400個網點，為最早拓展「一帶一路」物流商之一。

商務部本周三（21日）公布，中國—東盟經貿部長特別會議後，雙方共同宣布全面完成中國—東盟自貿區3.0版談判。3.0版將打造包容、現代、全面、互利的自貿協定。下一步，雙方將積極推進各自簽署批准程序，推動年底前正式簽署中國—東盟自貿區3.0版升級議定書。

另一方面，在美國關稅戰陰霾下，中國大力推動與周邊國家攜手構建命運共同體、共同邁向現代化，勢必提升越南、馬來西亞、柬埔寨等製造業技術升級。

工業項目物流成增長點

KLN在工業項目物流可謂「食正條水」，以去年而言，已為集團貢獻近17億元（港元，下同）收入，管理層預期未來數年成為集團增長亮點。KLN2024年12月底止業績，收入增長23%至582.7億元；股東應佔溢利15.42億元，按年升94.8%（去年同期純利約7.9億元）。每股盈利0.73元。派末期息0.15元，5月28日（下周三）除息，6月10日派息。

KLN昨收報7.31元，跌0.18元或2.4%，成交939萬元。該股在過去三周自6.5元升上7.96元回調，屬健康調整。目前10天線企於7.24元，20天線及50天在6.80元附近。現價市盈率8.5倍，市淨率0.83倍，估值不貴，可伺機收集，上望8元。

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