張怡

港股連續第二個交易日調整，惟觀乎有業績支持的個股依然吸引熱錢追捧，當中網易（9999）便為其中之一。受到剛公布的季度業績遠勝預期刺激，網易昨現大裂口急升行情，曾搶高至195.2元，為2021年2月以來高位，收報190元，升21.9元或13%，為恒指、國指及恒生科指三大指數升幅最大股份。由於網易績後紛獲各大行加入唱好行列，在股價強勢已成下，料後市不難續有高位可見。

首季淨利潤增近35%

業績方面，截至2025年3月底止首季度，網易歸屬於股東的淨利潤錄103.01億元（人民幣，下同），按年增長近35%，遠勝市場預期。每股淨利潤3.25元，每股美國存託股淨利潤11.88元。非公認會計準則（Non-GAAP）下，網易首季歸屬於股東的淨利潤為112.36億元，按年增長32%，同樣遠超市場預期。

董事會宣派首季股息每股13.5美仙，或每股美國存託股67.5美仙。首季集團淨收入近288.3億元，按年增長7.4%。期內遊戲及相關增值服務淨收入為240億元，按年增長約12.1%。有道（DAO.US）淨收入錄得13億元，按年減少6.7%。網易雲音樂（9899）淨收入19億元，減少8.4%。創新及其他業務淨收入為16億元，按年減少17.6%。截至3月底，在回購計劃下網易共購買約2,160萬股美國存託股，共涉約19億美元。

大行唱好上調目標價

網易季績為市場帶來驚喜，大行紛紛上調其目標價，當中又以瑞銀較進取，上調其目標價至237.1港元，而美股目標價則由133美元調升至152美元。該行指出，業績公布後，網易的股價明顯上升，但考慮到集團自2021年以來盈利已大幅增長，但該行上調對網易2025至2027年盈利預測10%至15%後，網易今年預測市盈率僅為14倍，低於五年平均值0.3個標準差，且遠低於2021年高峰時的27倍水平。

若股價短期突破高位阻力的195.2元，下一個目標將上移至210元，惟失守20天線支持位164.55元則止蝕。

看好網易留意購輪28143

若看好網易後市行情，可留意網易信證購輪（28143）。28143昨收報0.151元，其於2025年8月18日最後買賣，行使價201.88元，現時溢價14.2%，引伸波幅51.61%，實際槓桿5.75倍。