4月18日召開的國務院常務會議提出,要持續穩定股市,持續推動房地產市場平穩健康發展。受消息提振,昨日A股大盤放量拉升,滬綜指、深成指、創業板指分別收漲0.45%、1.27%、1.59%,兩市共4,363隻個股飄紅。此外,4月一年和五年期以上LPR(貸款市場報價利率)連續6個月不變,有分析人士認為,4月LPR報價保持不變符合市場預期,二季度將是貨幣政策施策窗口期,人行降準降息節奏或將加快。●香港文匯報記者 李暢、章蘿蘭
人民銀行昨日公布,4月一年和五年期以上LPR(貸款市場報價利率)分別持平於上期的3.1%、3.6%。值得注意的是,這是LPR連續六個月按兵不動。人行下屬《金融時報》引述專家分析稱,內部因素方面,4月資金面相較於3月更為寬鬆,而MLF到期壓力僅為1,000億元人民幣,商業銀行負債端壓力相對可控。
儘管關稅衝擊落地,但股市情緒修復彈性較強,一季度經濟數據超預期,總量工具快速落地穩定市場預期的必要性並不高。
總量降息或待更好時機
外部條件來看,4月並沒有FOMC(聯邦公開市場委員會)會議,而關稅衝擊的長期影響下,人民幣匯率壓力或進一步加大,而4月初離岸人民幣匯率一度貶至7.4算以上,雖然當下回歸7.3算附近,但未來不確定性仍高,總量降息操作或等待更好時機。
中銀證券全球首席經濟學家管濤發文表示,如果降準降息導致債券市場利率進一步下行,將加大銀行債券投資的利差損,要珍惜正常的貨幣政策空間,「好鋼用在刀刃上」。
他亦指出,當前中國貨幣政策正處在「攻守兼備」的關鍵節點,既要保持戰略定力避免透支空間,也要在「黑天鵝」事件衝擊時適時精準做出反應。
民生證券固定收益首席分析師譚逸鳴認為,財政供給放量可能帶來資金面擾動和利率上行壓力,人行或通過加大公開市場操作力度、恢復國債買入等方式來投放流動性,預估降準降息的配合窗口也愈發臨近,降準或優先於降息。
降息幅度料達30基點
展望未來LPR走勢,東方金誠首席宏觀分析師王青預測,二季度政策降息將帶動LPR報價下調。綜合外部經貿環境變化、內地房地產市場和物價走勢,二季度「擇機降準降息」時機已經成熟,「降息幅度可能達到30個基點,降幅與去年全年相當」。
國務院常務會議提出,要持續穩定股市,持續推動房地產市場平穩健康發展。消息利好A股,截至收市,滬綜指報3,291點,漲逾0.4%;深成指報9,905點,漲逾1.2%;創業板指報1,944點,漲逾1.5%。兩市交投重回萬億元,共成交10,414億元人民幣。
A股貴金屬板塊飆逾9%
特朗普批評美聯儲,引發市場對美聯儲獨立性的擔憂,引致美元和美國股指期貨等美國資產急跌,同時提振黃金表現,國際金價繼續暴漲,A股貴金屬板塊昨日狂飆逾9%,四川黃金、赤峰黃金、湖南黃金、西部黃金、湖南白銀漲停,山東黃金漲近8%,山金國際、中金黃金漲7%。

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