韋君

港股昨天復活節長假期休市，周四美股假前則在關稅不確定性下連續三天下跌，道指及納指分別跌1.33%和0.13%，道指收報39,142點；納指收報16,286點。港股長假前則單日上升1.6%，顯示投資基金對近期港股回穩走勢保持信心。本周港股四個交易日，恒指累計升481點或2.3%，收報21,395點，內需、汽車、金融股都上升。

在宏觀層面上，中國深化經濟合作，活躍亞洲資金市場，提高資金回流吸引力。央視新聞報道，在亞洲實現整體振興的新起點上，中國與越南、馬來西亞、柬埔寨的雙邊命運共同體建設走深走實，正是中國與地區國家攜手推進現代化、共建周邊命運共同體建設的生動體現。

資金對A股熱度不減

從資金層面分析，自4月初美國發起關稅戰引起的嚴重不確定性，已引致美股、美債崩跌以及美元大幅下滑，部分資金回流相對穩定的亞洲市場，內地經濟的確定性及大力提振消費等增量政策，A股抗跌力尤突出，連帶港股在大幅震盪後迅速回穩，成為資金避風港。

資料顯示，截至本周四止的過去5個交易日，單是滬股通及深股通北上投入A股的成交額已達7,614億元（人民幣，下同）；過去20個交易日的相當成交額達3.55萬億元，反映外資基金面對中美關稅戰陰霾的環境下，對估值吸引的A股市場參與度不減。

北水持續流入港股

至於北水投入港股市場，更成為港股市場反覆向好的主要「活水」，截至本周四止的近5個交易日，淨流入348.8億元；近20個交易日淨流入達2,077.6億元。

據交銀國際報告顯示，上周互聯互通淨買入最多的十大成交額股份：騰訊（0700）達99.8億元，阿里巴巴（9988）達92.3億元，小米（1810）達66億元，美團（3690）達41.2億元，中海油（0883）達31.8億元，中芯國際（0981）達25億元，中移動（0941）達21.9億元，泡泡瑪特（9992）達16.3億元，建行（0939）達14.5億元，快手（1024）達12.1億元。

次季度內房板塊可看好

值得一提的是，上述最多淨買入之一的建行在長假前升幅為內銀前列，已預示資金看好內地房市穩定回升態勢，以及看好中央提振內需板塊中的房地產市場交投。

根據新華社報道，李強總理本周表示，收購存量商品房用作保障性住房，是促進房地產市場止跌回穩、保障和改善民生的重要抓手。要落實好各項相關政策，在收購主體、價格和用途方面給予城市政府更大自主權，並及時研究推出新的支持措施。

可以預見，內房板塊在第二季度將成為部分資金追落後的對象之一，有助提振A股、港股交投活躍度。