興證國際

4月17日，滬深兩市窄幅震盪上升，當中滬指8連陽。截至收盤，上證指數收報3,280點，漲0.13%，深證成指收報9,759點，跌0.16%，創業板指收報1,908點，漲0.09%，兩市共成交金額1.03萬億元（人民幣，下同），比上一交易日減少約1,100億元。截至周三，滬深兩市兩融餘額為18,137.60億元。

房地產、綜合及建材等板塊領漲，汽車、有色金屬及通信等板塊領跌。申萬一級行業板塊多數上漲，房地產板塊上漲2.32%，板塊內榮豐控股上漲10.04%，南都物業上漲10.03%，天保基建上漲10.03%；綜合板塊上漲1.95%，*ST中程上漲20.22%；建築材料板塊上漲1.24%，九鼎新材上漲10.08%。汽車板塊下跌0.80%，板塊內北汽藍谷下跌6.55%，雙林股份下跌5.74%，海聯金匯下跌5.05%；有色金屬板塊下跌0.41%，通信板塊下跌0.30%。

概念主題方面，房地產精選、預製菜、城中村改造等指數領漲，離境退稅、數字貨幣、汽車整車等指數領跌。

投資者宜控制倉位

兩市三大指數窄幅震盪，量能萎縮至萬億出頭，一方面關稅衝擊和博弈仍在，主線行情缺乏，另一方面，政策性資金托市，大市值風格獲表現，活躍資金觀望情緒濃，從而決定市場步入縮量震盪和主題快速輪動的負反饋中，打破這一反饋短期看全球關稅緩解進展、年報季表預期消化以及國內增量政策出台，時間窗口可觀察一季度數據後的中共中央政治局會議定調。預期內需提振、服務業消費、地產收儲以及降準降息等對沖措施或出台，策略上，適當控制倉位，對快速輪動的消費內需方向如食品、醫藥、旅遊酒店以及芯片自主可控等方向可逢低布局。

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