張 怡

全球貿易爭端不斷升級,加上石油輸出國組織(OPEC)及其盟友的產量出人意料地大幅增加,都削弱了市場投資信心,拖累布倫特原油期貨價格上周三曾跌至每桶58.40美元,較2025年的高點低了近25美元。

受到油價受壓影響,中國石油(0857)於上周三曾低見5.07元,造出52周低位,其後連續四個交易日回升,股價昨收報5.58元,升0.07元或1.27%。由於中石油現時估值不貴及擁有較高的股息率,而控股股東也有意在市場增持,料均有利該股反彈行情延續。

因應股價受壓,亦已引起有關方面關注。中石油日前發通告表示,控股股東中國石油集團,計劃於該公告日起的12個月內通過自身及其全資附屬,增持中石油A股及H股股份。增持計劃擬使用的金額累計不少於28億元(含本數),不超過56億元(含本數)。本次增持計劃的資金來自中國石油集團及其全資附屬公司自有資金。

大行唱好維持「買入」評級

花旗發表的研究報告指出,中國石油股行業首選中石油。由於該股股息率穩健加上潛在回購支持,維持「買入」評級。 花旗上調中石油2025至2026年每股盈利預測4%和6%,以反映年度合約修訂後更強勁的綜合天然氣盈利能力,並相應地將目標價由8元(港元,下同)上調至8.2元。該行認同管理層平衡發展可再生能源及非常規天然氣的策略,因其仍是長期天然氣需求強勁增長的主要受惠者。

就估值而言,中石油往績市盈率5.83倍,市賬率0.63倍,在同業中並不貴,而股息率9.07倍則具吸引。在股價已作調整及未來有母企回購支持,該股目標價上移至近期高位阻力的6.53元,惟失守年內低位的5.07元則止蝕。

看好中石油留意購輪15822

若看好中石油後市行情,可留意中石油國君購輪(15822)。15822昨收報0.164元,其於2025年9月16日最後買賣,行使價6.58元,現時溢價20.86%,引伸波幅43.23%,實際槓桿7.6倍。

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