光大證券國際產品開發及零售研究部

2025年第一季度過去後，環球市場仍充滿挑戰，美國總統特朗普實施的關稅政策令美股走勢反覆向下，美股長期大牛市升勢受破壞，美股三大指數曾跌穿250天線，因此投資者不宜高度集中於美國市場，多元配置於不同的資產類別和不同區域的市場能有助規避風險。

當關稅等黑天鵝事件出現後，美股及美債皆遭拋售，意味着傳統的股票與債券投資組合在是次關稅風暴也無法充分分散風險。因此，投資者應考慮投資於股票、債券和不動產以外的另類資產，以進一步降低投資組合風險。例如保本型結構型產品、ETF，貴金屬，不動產信託基金（REITs）等方向。

美國聯儲局於上周一舉行閉門會議，市場押注美聯儲將會降息救市。根據芝商所FedWatch的最新資料顯示，截至4月7日，市場押注5月降息的可能性超過60%，押注6月再降息0.25厘的幾率也達58%。這些數字都遠超過3月的數據。隨着美聯儲重啟減息的機會增加，降息環境將為不動產、基礎設施和私募股權等槓桿型資產提供支撐。

避免高度集中於美國市場

此外，投資組合需要更多元配置於不同的資產類別和不同區域的市場，避免高度集中於美國市場。最後，人工智能（AI）投資浪潮和能源轉型的需求，將為醫療保健、能源和其他非科技業帶來嶄新的投資機遇，推動AI模型的有效應用並且實現獲利。